Analisis Financiero

People Express: Una versión resumida1
En la última reunión de accionistas el señor Don Burr, fundador y presidente de
la aerolínea People Express, dijo lo siguiente:
“Somos la mayor compañía de transporte aéreo en términos de salidas
desde cualquier aeropuerto de New York...pero faltando un horizonte de
crecimiento la gente ha perdido su vigor. Así que en lugar de agregar 4 ó
6 aviones alaño como lo habíamos planeado, agregaremos 12 o más
durante los próximos años”.
Trasfondo de la organización
People Express (PE) fue la primera aerolínea que solicitó un permiso de
explotación aérea bajo la Ley de Regulación de las Aerolíneas, una recién
aprobada ley que favorecía una mayor competencia en el sector aéreo.
En su solicitud de explotación ante la Junta de Aviación Civil (JAC), PEplanteó
los siguientes objetivos:
1- Proveer “una nueva y amplia variedad de vuelos” con un servicio muy
frecuente.
2- Mantener costos bajos mediante “un uso extremadamente productivo de los
activos”.
3- Ofrecer “ahorros por grandes e irrestrictos descuentos en el precio” mediante
una mayor productividad.
4- Concentrarse en varios mercados de gran densidad en el este de los EEUU,
quetodavía tenían que cosechar los beneficios de la desregulación en
cuanto a precios.
5- Centrar las operaciones en la densamente poblada área metropolitana de
New York-Newark, brindando servicio en el Newark International Airport, que
estaba subutilizado, descongestionado y era altamente accesible.
Inicio de las operaciones
Ya para el primer año de operaciones PE contaba con una fuerza laboralde más
de 1200 personas, poseía 17 aviones y había transportado a 2 millones de
personas entre las 13 ciudades que servía. En los cuadros adjuntos se muestra
un resumen de su ejecutoria.

1

Esta versión resumida fue preparada por Roy Zúñiga Sáenz con base en el caso People Express (A) No.
483-103, de la Universidad de Harvard.

1

Ingreso por milla/pasajero

Costo total pormilla/asiento

1.6¢

US

11¢

1.4¢

PE

10¢

NY

1.2¢
NW

1.0¢

SW

PN
TW

0.8¢

MW

UA

0.6¢
0.4¢

CO

NY

DL

AA

9¢

DL

AA

TW

MS

PN
CO

8¢

MW

NW

7¢

UA

MS
US

6¢

SW

0.2¢

PE

5¢

0¢
191 245 313 403 518 665 854 1097 1408 1808 2322

Longitud promedio de los viajes (millas)

191 245 313 403 518 665 854 1097 14081808 2322

Longitud promedio de los viajes (millas)

Costo del combustible milla/asiento
Clave de las aerolíneas:
AA American
CO Continental
DL Delta
MW Midway
MS Muse
NY New York Air
NW Northwest Orient
PN Pan American
PE People Express
SW Southwest
TW Trans World
UA United
US USAir

3.50¢

US

3.25¢
NY

3.00¢

MW

2.75¢
2.50¢
2.25¢
2.00¢

SW

DL

NW
AACO

MS

PN
UA
TW

PE

191 245 313 403 518 665 854 1097 1408 1808 2322

Longitud promedio de los viajes (millas)

Precursores
Dos años atrás Don Burr decidió dejar la presidencia de Texas International
Airlines (TIA), a la cual sacó exitosamente de la bancarrota, ya que quería
establecer su propia aerolínea. En ese momento 15 gerentes de alto nivel de
TIA y varios otrostrabajadores experimentados se unieron a Burr para
convertirse en el personal inicial de PE. A pesar de los riesgos personales y
financieros la oportunidad de comenzar una aerolínea a partir de cero, con gente
a quien respetaban, era irresistible.
Financiamiento y adquisición de aviones
Tan pronto fue aprobada la solicitud de explotación los principales funcionarios
gerenciales salieron a explicar suplan y conceptos de negocios a los

2

inversionistas potenciales en todo el país. Pudieron vender más de $25 millones
en acciones, 3 millones de acciones a $8.50 cada una.
El plan oficial que se presentó a la JAC hablaba de conseguir entre $4 y $5
millones, comprar o alquilar de 1 a 3 aviones, y contratar unas 200 personas el
primer año.
La idea había sido comenzar alquilando unos 3...