Analisis Financiero

Unidad 8
Técnicas de análisis inanciero
e interpretación
Competencias
Al finalizar la unidad, el alumno:
• Identificará el concepto de análisis e interpretación de la información financiera.
• Entenderá la importancia de las técnicas de análisis e interpretación de la
información financiera.
• Determinará las técnicas más convenientes acordes a la disponibilidad de
información.
• Aplicará lastécnicas de análisis e interpretación para evaluar:
–
–
–
–

Liquidez.
Solvencia.
Estabilidad.
Productividad.

• Aplicará el método de punto de equilibrio.

Contenido
8.1 Estados financieros comparativos: números y gráficas
8.2 Estados de cambio de situación financiera
8.3 Método de tendencias, análisis horizontal
8.3.1 Base año más antiguo
8.3.2 Base año anterior
8.4 Método de relaciones,análisis vertical
8.4.1 Liquidez
8.4.2 Solvencia
8.4.3 Solidez
8.4.4 Antigüedad de saldos de clientes
8.4.5 Rotación de inventarios
8.4.6 Riesgo en el financiamiento
8.4.7 Productividad
8.4.8 Rendimiento neto sobre ventas
8.4.9 Costo sobre ventas
8.4.10 Gasto sobre ventas
8.5 Punto de equilibrio, su diagrama y sus fórmulas para proyectar

Introducción
ara poder realizar el proceso de análisis ointerpretación de estados inancieros deben
identiicarse y estudiarse las fuentes de información de donde provienen los datos que
servirán para dicha evaluación.
La fuente básica y fundamental es la información inanciera proveniente de los registros
contables, a través de los estados inancieros publicados, cuya inalidad es —precisamente—
informar en una fecha determinada sobre la situación económica dela entidad que ejerce
actividades industriales, comerciales o de servicios; también sobre el resultado de sus operaciones,
los cambios en su situación inanciera y las variaciones en su capital contable.
Otra fuente importante de información la constituyen los datos obtenidos del medio
ambiente económico nacional e internacional, así como del mercado en el que se desenvuelven
las entidadeseconómicas. Asimismo, las cámaras de comercio, los organismos de vigilancia del
Estado —como la Comisión Bancaria y de Valores— y los gremios que agrupan las diversas actividades
económicas de las empresas, publican periódicamente serios estudios e interesantes estadísticas que
bien pueden ser aprovechadas en el ejercicio del análisis inanciero de las empresas.
Los estados inancieros pueden ser analizados einterpretados, empleando técnicas
especíicas que permiten relacionar los conceptos que los integran y obtener mayor información
que las que nos proporcionan por sí solos.
En esta unidad analizaremos las técnicas de análisis e interpretación de la información inanciera,
que nos permiten evaluar la liquidez de una empresa, comprender su signiicado y sus grados;
aplicaremos las técnicas para sudeterminación, por ejemplo: la prueba circulante y la prueba del ácido,
además de otras técnicas de estabilidad inanciera, eiciencia operativa, productividad, etcétera.
El análisis e interpretación inanciera toma como fuente de información básica los estados
inancieros de una empresa en su conjunto, esto es, el estado de su situación inanciera y el estado de
resultados, sin olvidar otros datosimportantes como el estado de cambios en la situación inanciera
y el estado de variaciones en el capital contable. Su inalidad es ofrecer nueva información que
pueda resultar de utilidad para tomar algún tipo de decisión en relación con la entidad empresarial
de que se trate. Es decir, esta disciplina parte del supuesto de que la lectura directa y simple de
los estados inancieros no es suiciente paraextraer todo el potencial informativo que contienen,
sino que es necesario establecer relaciones y hacer comparaciones entre los elementos o rubros
individuales que los integran. Este análisis debe considerar tanto los receptores del mismo, ya
sean externos o internos respecto de la entidad económica, como la decisión o decisiones que los
mismos deben tomar y sobre las que el análisis inanciero...