Analisis Financiero

Universidad Metropolitana de Educación Ciencia y Tecnología




Facultad de Ciencias, Economía y Administración

Licenciatura en Contabilidad

Profesora:
Michel Moreno

Presentado por:
Mora, Génesis
Moreno, Keyra
Rodríguez, Diana

11 de marzo de 2016

Análisis Financiero de la Economía Panameña

Panamá experimenta un círculo virtuoso económico entre una tasa balanceada y sostenible decrecimiento a largo plazo y ni-veles moderados de inflación, fenómeno que los economistas denominan la coincidencia divina. A futuro, con el repliegue gradual del rol del Estado en aras de fortalecer la actividad del sector privado, se dan las condiciones macroeconómicas para mantener y recrear tal coincidencia como la nueva situación normal de la economía panameña. La diversificación de la economía, laprudencia macro-fiscal, perspectivas favorables de crecimiento en sectores claves (como lo son las utilidades públicas, minas y canteras, y transporte, almacenamiento y comunicaciones —sectores a su vez dependientes del comercio internacional y la exportación de servicios) y la reversión a la media de la inflación, incluso a pesar de la incertidumbre económica internacional y geopolítica,constituyen pilares sólidos sobre los cuales descansa la actividad económica y el modelo de desarrollo del país. Se concluye con advertencias sobre el posible agotamiento del modelo de gasto discrecional en materia social, ya que los réditos de estas intervenciones han perdido potencia y en la medida que no se re-enfoquen, podrían trastocar el delicado equilibrio necesario para mantener y enraizar lacoincidencia divina a nivel eco-nómico. Por eso, se concluye que la mejor política hoy en día debe ser prudente y cautelosa, y enfocada a generar capital social.

Crecimiento e inflación en Panamá
Tras la crisis económica del 2008-2009, Panamá sufrió una corrección en su crecimiento de alrededor de 6 puntos porcentuales (pp) en el 2009, pero no tardó en recuperar terreno con una expansión de 8pp en el2010. Este dinamismo económico no fue una coincidencia: la estructura económica panameña inició un importante proceso de transformación con el inicio de trabajos de la expansión de El Canal de Panamá en el 2007 y el aumento de la inversión privada. Esta nueva situación permitió al país alcanzar cifras de desempleo inéditas en historia reciente (alrededor del 4%) y con ello, situarse como el país demayor crecimiento en la región en el 2011, con proyecciones que aún son alentadoras (Fondo Monetario Internacional [FMI], 2013, 2014). A pesar de las tribulaciones a nivel mundial, proyectamos que la economía panameña cerrará el 2014 con un crecimiento entre 6 y 7%, y se proyecta un crecimiento para el 2015 de 6.5%.

Entre el 2007 y el 2013, el Producto Interno Bruto (PIB) registró un crecimientopromedio de 8.5%, por encima del promedio regional para el mismo período (de 3.6%). El menor crecimiento fue el registrado en 2009 cuando la economía aminoró su marcha por la crisis económica mundial. En el año 2010 la economía se recupera y crece a tasas de dos dígitos en 2011 y 2012, cuando encabeza el crecimiento regional. El sostenido crecimiento de la economía estuvo fundamentado en altosniveles de inversión privada y pública, las exportaciones de servicios y la atracción de la inversión directa extranjera.

Incluso a pesar de la crisis, se mantuvo la tendencia a la baja del desempleo tal como aparece en la Figura 1 más abajo. No obstante, la combinación de un contexto laboral estrecho y altos niveles de crecimiento e inversión, conjugados a una reforma tributaria (que aumentómarginalmente la recaudación fiscal) ocasionó aumentos en los niveles de precios. Tal recalentamiento económico motivó solicitudes regulares de cautela por parte de organismos internacionales (FMI, 2013a, 2014).
En efecto, niveles de crecimiento balanceados y una inflación más moderada ocurren en medio de un regreso a un modelo de desarrollo que internaliza procesos más sostenibles de actividad...