Analisis Fundamental Tes Tasa Fija Jul/2020
Páginas: 6 (1281 palabras)
Publicado: 4 de febrero de 2013
PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA
MAESTRIA EN ECONOMIA
TEORIA DEL PORTAFOLIO
ANALISIS FUNDAMENTAL TES TASA FIJA JUL/2020
JUAN MANRIQUE
ANDREA PEREZ
El análisis fundamental se base en la evaluación de las variables inflación, liquidez del mercado indicada por la tasa del banco de la republica y la compra o venta de TES por parte del emisor y del Banco de la República, el PIB y el EMBI.Con base en lo anterior se tomaron los datos históricos disponibles y se graficaron; con base en las gráficas realizadas se observaron las diferentes tendencias y se compararon los resultados con los análisis fundamentales disponibles en las entidades financieras y corredoras de bolsa, con el fin de comparar el análisis realizado.
1. INFLACION
Se tomo la inflación mensual disponible entreabril del 2009 y abril del 2010, con el fin de obtener un espectro de la variación presentada en el último año.
* www.banrep.gov.co
Es observable en la gráfica una tendencia a la baja de la inflación en el transcurso del último año, lo cual se traduce en disminución de la TIR exigida por los inversionistas con un consecuente aumento en el precio de compra del activo; el incremento en el preciode compra del activo debe reducir las negociaciones del mismo, es muy costos comprar el activo hoy y tengo riesgo entonces de incremento en la TIR para un negociación mañana, generando pérdidas en mi portafolio.
2. TASA DEL BANCO DE LA REPÚBLICA
La tasa del banco de la republica influye en la liquidez del mercado, y es un indicador de mayor liquidez cuando cae, graficando los datoshistóricos del último año:
*www.banrep.gov.co
La gráfica presentada nos permitiría concluir una mayor liquidez del mercado permitiendo la colocación de créditos y fondeo para portafolio de inversiones. Esta caída hace atractiva la compra de TES Tasa Fija en el mercado, pero no es concluyente dado que el aumento de liquidez aumenta el interés de inversión en activos no solo de mercado de renta fijasino de otras naturalezas.
3. PRECIO SUCIO EN BASE 100
El precio sucio en base 100 nos puede servir para indicar como es el movimiento histórico del activo en el mercado, su cotización por ende se podría considerar como un indicador demanda de los títulos, graficando los datos históricos obtenidos:
*www.grupoaval.com
Aunque la escala no nos permite ver un comportamiento detalladodel mercado de los TES se puede observar una estabilización del precio, con una leve tendencia a la baja, posterior a un incremento relativamente visible en el mes de Diciembre del año 2009, si el precio del activo está relativamente estable podríamos pensar que la transabilidad del activo también ha estado estable, indicando que el mercado de los TES no es el más fuerte en este momento aunquemostraría una mejora relativa de la rentabilidad en una escala muy pequeña.
4. EMBI
Este índice es el indicador riesgo – país, la definición encontrada en http://www.zonaeconomica.com/riesgo-pais, nos dice:
“El concepto de riesgo país, hace referencia a la probabilidad de que un país, emisor de deuda, sea incapaz responder a sus compromisos de pago de deuda, en capital e intereses, en lostérminos acordados”
Por ende es claro que su evaluación tiene un impacto directo sobre el mercado de TES TF, un incremento en el indicador es desalentador para el inversionista, mientras que su disminución debe ser un incentivo para la inversión en este tipo de activos, graficando los datos históricos encontrados tenemos que:
*www.grupoaval.com
Es notoria una tendencia a la baja delíndice, con lo cual podemos inferir que hay un incentivo para la inversión en el mercado de TES TF.
5. PIB
La inclusión del PIB dentro de nuestras variables de análisis, es su capacidad de medir el comportamiento agregado de la economía los datos encontrados para este año corresponden a un solo valor que agrega el primer trimestre del año y los demás datos corresponden a los datos de los...
MAESTRIA EN ECONOMIA
TEORIA DEL PORTAFOLIO
ANALISIS FUNDAMENTAL TES TASA FIJA JUL/2020
JUAN MANRIQUE
ANDREA PEREZ
El análisis fundamental se base en la evaluación de las variables inflación, liquidez del mercado indicada por la tasa del banco de la republica y la compra o venta de TES por parte del emisor y del Banco de la República, el PIB y el EMBI.Con base en lo anterior se tomaron los datos históricos disponibles y se graficaron; con base en las gráficas realizadas se observaron las diferentes tendencias y se compararon los resultados con los análisis fundamentales disponibles en las entidades financieras y corredoras de bolsa, con el fin de comparar el análisis realizado.
1. INFLACION
Se tomo la inflación mensual disponible entreabril del 2009 y abril del 2010, con el fin de obtener un espectro de la variación presentada en el último año.
* www.banrep.gov.co
Es observable en la gráfica una tendencia a la baja de la inflación en el transcurso del último año, lo cual se traduce en disminución de la TIR exigida por los inversionistas con un consecuente aumento en el precio de compra del activo; el incremento en el preciode compra del activo debe reducir las negociaciones del mismo, es muy costos comprar el activo hoy y tengo riesgo entonces de incremento en la TIR para un negociación mañana, generando pérdidas en mi portafolio.
2. TASA DEL BANCO DE LA REPÚBLICA
La tasa del banco de la republica influye en la liquidez del mercado, y es un indicador de mayor liquidez cuando cae, graficando los datoshistóricos del último año:
*www.banrep.gov.co
La gráfica presentada nos permitiría concluir una mayor liquidez del mercado permitiendo la colocación de créditos y fondeo para portafolio de inversiones. Esta caída hace atractiva la compra de TES Tasa Fija en el mercado, pero no es concluyente dado que el aumento de liquidez aumenta el interés de inversión en activos no solo de mercado de renta fijasino de otras naturalezas.
3. PRECIO SUCIO EN BASE 100
El precio sucio en base 100 nos puede servir para indicar como es el movimiento histórico del activo en el mercado, su cotización por ende se podría considerar como un indicador demanda de los títulos, graficando los datos históricos obtenidos:
*www.grupoaval.com
Aunque la escala no nos permite ver un comportamiento detalladodel mercado de los TES se puede observar una estabilización del precio, con una leve tendencia a la baja, posterior a un incremento relativamente visible en el mes de Diciembre del año 2009, si el precio del activo está relativamente estable podríamos pensar que la transabilidad del activo también ha estado estable, indicando que el mercado de los TES no es el más fuerte en este momento aunquemostraría una mejora relativa de la rentabilidad en una escala muy pequeña.
4. EMBI
Este índice es el indicador riesgo – país, la definición encontrada en http://www.zonaeconomica.com/riesgo-pais, nos dice:
“El concepto de riesgo país, hace referencia a la probabilidad de que un país, emisor de deuda, sea incapaz responder a sus compromisos de pago de deuda, en capital e intereses, en lostérminos acordados”
Por ende es claro que su evaluación tiene un impacto directo sobre el mercado de TES TF, un incremento en el indicador es desalentador para el inversionista, mientras que su disminución debe ser un incentivo para la inversión en este tipo de activos, graficando los datos históricos encontrados tenemos que:
*www.grupoaval.com
Es notoria una tendencia a la baja delíndice, con lo cual podemos inferir que hay un incentivo para la inversión en el mercado de TES TF.
5. PIB
La inclusión del PIB dentro de nuestras variables de análisis, es su capacidad de medir el comportamiento agregado de la economía los datos encontrados para este año corresponden a un solo valor que agrega el primer trimestre del año y los demás datos corresponden a los datos de los...
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