analisis fundamental
Manual de Análisis Fundamental
Manual de Análisis
Fundamental
-Las claves para analizar y valorar
una compañía cotizada.
-Los principales ratios que debe conocer
el inversor en renta variable.
Quinta edición revisada y actualizada
Cubierta Analisis Fundamental 5ed 2011.indd 1
27/04/2011 17:33:39
Manual
de análisis
fundamental
Quinta edición revisada yactualizada
alejandro Scherk
Alejandro Scherk es administrador de la sociedad Scherk asesores, S. a. y analista de la gestora SIa. analista bursátil y financiero y asesor en renta variable y renta fija, Scherk es máster en
Dirección y administración de Empresas por ESaDE, así como
miembro fundador de EfPa (European financial Planing association) España. Scherk es colaborador habitual delInstitut
d’Estudis financers (IEf) y de la revista «INVERSIÓN & finanzas», donde realiza análisis fundamental de valores cotizados, y
conferenciante habitual en la feria de bolsa BOLSALIA (Madrid)
y BORSADINER (Barcelona). Es autor de diversos manuales editados por «Mi Cartera de INVERSIÓN», entre ellos, las «Guías
Bursátiles», las dos anteriores ediciones del «Manual de análisis fundamental» yla «Guía Latibex» de 2007 y 2008.
Edita: INVERSOR EDICIONES, S. L.
Director: Rafael Rubio
Subdirector: Manuel Moreno Capa
Juan Ignacio Luca de Tena, 6, - 3º - 28027 Madrid
Edición y diseño: I. Juez y P. Delgado
Imprime: Rotocobrhi S.A.U.
ISBN: 978-84-15304-01-2
Depósito Legal: M-19659-2011
Índice
1.Introducción. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................ 5
1. ¿Qué es el análisis fundamental? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................... 9
1.1. ¿Qué es el análisis fundamental y cuál es su ámbito? .........................
1.2. ¿Qué es la eficiencia del mercado?
¿Qué son los niveles de eficiencia?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..........................................
1.3. ¿Cuáles son las diferencias principales entre
análisis fundamental y análisis técnico? . . . . . . . . . . . . . . . . . . .........................................
1.4. ¿Qué son las expectativas? .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .........................................
1.5. ¿Qué es el análisis macroeconómico?
¿Qué parámetros relevantes utiliza? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .........................................
11
11
12
13
14
2. Análisis empresarial . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................ 27
2.1. ¿Qué es el análisis sectorial?
¿Qué elementos toma en consideración?. . . . . . . . . . . . . . . . ........................................... 29
2.2. ¿Cómo se analiza el balance? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . ........................................... 32
2.3. ¿Cómo se analiza la cuenta de resultados?. . . . . . . . . . . . . .......................................... 35
2.4. ¿Cómo se analizan los estados de origen
y aplicación de fondos (EOaf)?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................... 402.5. ¿Cuáles son los principales ratios y herramientas contables?
¿Cuál es su significado?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ......................................... 41
2.6. ¿Cómo puede manipularse el beneficio?. . . . . . . . . . . . . . . . . . .......................................... 47
3. Análisis...
Regístrate para leer el documento completo.