Analisis inversiones bcr

BANCO DE COSTA RICA
ANALISIS DE LAS INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS

El portafolio de inversiones en instrumentos financieros del Banco de Costa Rica, las cuales al cierre del mes de abril 2011 ascienden a ₡387,649.28 MM, disminuyó en un 8% con respecto a saldo reportado al cierre del mes de enero 2008 (₡420,122.86 MM), el cual comprende el periodo de análisis. Durante el año 2008, lasinversiones en instrumentos financieros de esta entidad mostraron una importante tendencia a la baja, principalmente a raíz de la crisis financiera que se estaba viviendo de manera importante en ese tiempo, la cual incrementó los riesgos de volatilidad en los precios y las tasas de interés en los mercados internacionales y en el mercado local. Sin embargo, a partir de enero 2009, elcomportamiento del saldo total de las inversiones en instrumentos financieros del Banco de Costa Rica muestra una ligera tendencia al alza, principalmente en periodos donde la liquidez en el medio financiero es abundante, como lo podemos ver en los últimos meses del año 2011.

Gráfico No.1

Fuente: Elaboración propia

El siguiente cuadro muestra la estructura y concentración del portafolio de lasinversiones en instrumentos financieros del Banco de Costa Rica desde enero 2008 hasta abril 2011 con cortes a diciembre de cada año:

Cuadro No.1
Concentración del Portafolio de Inversiones en Instrumentos Financieros
(En millones de colones)
Fuente: Elaboración propia

Como se puede observar en el cuadro anterior, la mayor concentración de las inversiones en instrumentos financieros al cierredel mes de abril 2011 se encuentran disponibles para la venta, las cuales representan un 66% del total de las inversiones del banco; sin embargo, este saldo se ha venido reduciendo si lo comparamos con el mes de enero 2008, donde este rubro pesaba un 91% del total de las inversiones del banco. Esta tendencia es explicada gracias a la diversificación del portafolio del banco, el cual, a la fecharegistra inversiones mantenidas al vencimiento, las cuales representan un 8%, mientras que un 2% de las inversiones del banco son mantenidas para negociar al cierre de mes de abril 2011. Además, un 23% de las inversiones del banco son instrumentos financieros vencidos y restringidos.
A partir del mes de abril 2010, el Banco de Costa Rica empezó a incorporar inversiones en instrumentos financierosmantenidos para negociar, con un saldo de ₡1,011.8 MM, con el fin de realizar una gestión más activa de la cartera de inversiones y otorgar de esta manera mayores réditos al portafolio, el cual empezó a mostrar una tendencia al alza hasta el mes de enero 2011 cuando registró un saldo de ₡42,656.1 MM. Al cierre del mes de abril 2011 el saldo de las inversiones mantenidas para negociar disminuyó demanera importante en un 80% con respecto a enero del mismo año, las cuales se encuentran invertidas en participaciones de fondos de inversión abiertos tanto en colones (un 24%), como en dólares (un 76%).

Gráfico No.2

Fuente: Elaboración propia

Como se mencionó anteriormente, el rubro más importante de las inversiones en instrumentos financieros del Banco de Costa Rica se encuentrandisponibles para la venta, las cuales al cierre del mes de abril 2011 representó un 66% del total de las inversiones del banco. El siguiente cuadro muestra la estructura del portafolio de las inversiones disponibles para la venta del Banco de Costa Rica desde enero 2008 hasta abril 2011 con cortes a diciembre de cada año:

Cuadro No.2
Estructura del Portafolio de Inversiones Disponibles para la Venta(En millones de colones)
Fuente: Elaboración propia
Como se puede observar en el cuadro anterior, al cierre del mes de enero 2008, la mayor concentración de las inversiones disponibles para la venta del Banco de Costa Rica se encontraban invertidas en el Banco Central de Costa Rica, las cuales representaban un 40% del total de las inversiones disponibles para la venta, seguidas de un 23% de...