Analisis Macroeconomico
Páginas: 7 (1698 palabras)
Publicado: 30 de abril de 2012
Contexto de DESARROLLO
En el contexto del desarrollo, la existencia de mercados e instituciones apropiadas y de un aparato regulador y de supervisión de mercados permite, pero no garantiza, el acceso de los inversionistas al financiamiento
De largo plazo. Dicho acceso es fundamental para un crecimiento financieramente sólido.
Las políticas públicas de financiamiento pueden consolidarsectores productivos, aumentando el atractivo de sus futuras emisiones de activos en mercados privados. Es decir, a medida que se consolidan esos sectores, los problemas de información en la intermediación financiera tienden a disminuir en muchos casos, ampliando la posibilidad de intermediación privada de recursos para financiar la acumulación. Esta posibilidad sólo puede aprovecharseampliamente si existen instituciones apropiadas para la reestructuración de pasivos. Esto a su vez requiere políticas orientadas a crear un aparato fiscalizador e institucional adecuado para el desarrollo de mercados privados de títulos de largo plazo (bancarios y de empresas), incluida una mayor adquisición de activos privados de largo plazo por parte de los inversionistas institucionales. En este sentido,las políticas de construcción institucional pueden generar mecanismos de financiación del desarrollo más sólidos desde el punto de vista financiero.
El comienzo del siglo XXI presenta oportunidades y estímulos significativos para las políticas orientadas a la creación de mecanismos sólidos de financiación del desarrollo. Por una parte, los mercados financieros (especialmente losinternacionales) cambiaron considerablemente en los decenios de 1980 y 1990, e incorporaron nuevas formas de captación, mediante procesos de conversión de activos financieros en valores y de segmentación de riesgos. Por otra, los acontecimientos recientes en los mercados financieros abren la posibilidad de aplicar políticas de desarrollo institucional de más largo plazo, orientadas a fortalecer el papel de losinversionistas institucionales y los mercados de títulos de largo plazo en la financiación de empresas de mayor tamaño, con más posibilidades de acceso a esos mercados.
No obstante, las dificultades no han disminuido. En un clima de modificación de los posibles caminos de desarrollo y de una financiación externa cada día más escasa y volátil, la existencia de financiación interna en volúmenes yplazos adecuados pasa a ser un factor condicionante del desarrollo sustentable desde el punto vista financiero. Como planteó Stiglitz (1993), el dilema ya no es si el Estado debe intervenir, sino cuál es la forma más eficiente de intervención.
Estabilidad macroeconómica
La estabilidad macroeconómica que Colombia ha venido consolidando progresivamente, se ha constituido en un valioso activosocial. Dicha estabilidad es fundamental para alcanzar mayores niveles de competitividad. La pérdida de ese activo explica lo que hoy acontece en Europa.
Durante los últimos años, el país ha tenido avances significativos en la ruta hacia una mayor estabilidad macroeconómica.
Esta estabilidad se expresa en: bajos niveles de inflación ajustados a las metas de aumento de precios fijadas por laautoridad monetaria; menores tasas de interés; incremento en los ingresos tributarios, que ha permitido reducir el déficit fiscal; menor tamaño de la deuda como porcentaje del PIB y un endeudamiento público y externo moderados; y la existencia de un esquema de tasa de cambio flexible que permite absorber choques externos a través del sistema de precios
Dichos resultados permitieron queColombia obtuviera, de las calificadoras de riesgo internacionales, una mejor calificación de la deuda soberana y el otorgamiento del grado de inversión
La estabilidad macroeconómica constituye, en el propósito de alcanzar mayores niveles de productividad y competitividad, un fundamento esencial, pues les permite a los diferentes actores económicos, como son el gobierno, los hogares y las empresas,...
En el contexto del desarrollo, la existencia de mercados e instituciones apropiadas y de un aparato regulador y de supervisión de mercados permite, pero no garantiza, el acceso de los inversionistas al financiamiento
De largo plazo. Dicho acceso es fundamental para un crecimiento financieramente sólido.
Las políticas públicas de financiamiento pueden consolidarsectores productivos, aumentando el atractivo de sus futuras emisiones de activos en mercados privados. Es decir, a medida que se consolidan esos sectores, los problemas de información en la intermediación financiera tienden a disminuir en muchos casos, ampliando la posibilidad de intermediación privada de recursos para financiar la acumulación. Esta posibilidad sólo puede aprovecharseampliamente si existen instituciones apropiadas para la reestructuración de pasivos. Esto a su vez requiere políticas orientadas a crear un aparato fiscalizador e institucional adecuado para el desarrollo de mercados privados de títulos de largo plazo (bancarios y de empresas), incluida una mayor adquisición de activos privados de largo plazo por parte de los inversionistas institucionales. En este sentido,las políticas de construcción institucional pueden generar mecanismos de financiación del desarrollo más sólidos desde el punto de vista financiero.
El comienzo del siglo XXI presenta oportunidades y estímulos significativos para las políticas orientadas a la creación de mecanismos sólidos de financiación del desarrollo. Por una parte, los mercados financieros (especialmente losinternacionales) cambiaron considerablemente en los decenios de 1980 y 1990, e incorporaron nuevas formas de captación, mediante procesos de conversión de activos financieros en valores y de segmentación de riesgos. Por otra, los acontecimientos recientes en los mercados financieros abren la posibilidad de aplicar políticas de desarrollo institucional de más largo plazo, orientadas a fortalecer el papel de losinversionistas institucionales y los mercados de títulos de largo plazo en la financiación de empresas de mayor tamaño, con más posibilidades de acceso a esos mercados.
No obstante, las dificultades no han disminuido. En un clima de modificación de los posibles caminos de desarrollo y de una financiación externa cada día más escasa y volátil, la existencia de financiación interna en volúmenes yplazos adecuados pasa a ser un factor condicionante del desarrollo sustentable desde el punto vista financiero. Como planteó Stiglitz (1993), el dilema ya no es si el Estado debe intervenir, sino cuál es la forma más eficiente de intervención.
Estabilidad macroeconómica
La estabilidad macroeconómica que Colombia ha venido consolidando progresivamente, se ha constituido en un valioso activosocial. Dicha estabilidad es fundamental para alcanzar mayores niveles de competitividad. La pérdida de ese activo explica lo que hoy acontece en Europa.
Durante los últimos años, el país ha tenido avances significativos en la ruta hacia una mayor estabilidad macroeconómica.
Esta estabilidad se expresa en: bajos niveles de inflación ajustados a las metas de aumento de precios fijadas por laautoridad monetaria; menores tasas de interés; incremento en los ingresos tributarios, que ha permitido reducir el déficit fiscal; menor tamaño de la deuda como porcentaje del PIB y un endeudamiento público y externo moderados; y la existencia de un esquema de tasa de cambio flexible que permite absorber choques externos a través del sistema de precios
Dichos resultados permitieron queColombia obtuviera, de las calificadoras de riesgo internacionales, una mejor calificación de la deuda soberana y el otorgamiento del grado de inversión
La estabilidad macroeconómica constituye, en el propósito de alcanzar mayores niveles de productividad y competitividad, un fundamento esencial, pues les permite a los diferentes actores económicos, como son el gobierno, los hogares y las empresas,...
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