analisis morosidad

ANÁLISIS DE LA MOROSIDAD DE LAS INSTITUCIONES
MICROFINANCIERAS (IMF)
EN EL PERÚ
(Informe Técnico Final)
Giovanna Aguilar Andía
Gonzalo Camargo Cárdenas

Enero, 2003

INDICE
1. INTRODUCCIÓN
2. JUSTIFICACION Y OBJETIVO DEL ESTUDIO
3. LAS MICROFINANZAS EN EL PERÚ
4. LA MOROSIDAD EN LAS IMF
5. MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL
6. MODELOS DE DATOS DE PANEL
6.1 Modelos de Datos de Panel conVariables Estrictamente Exógenas
6.2 Modelos de Datos de Panel con Variables Predeterminadas y Modelos
Dinámicos.
7. ANÁLISIS DE LOS DATOS
8. ESTIMACIÓN Y RESULTADOS
9. LOS ESTUDIOS DE CASO
9.1 La CMAC Huancayo
9.2 La EDPYME Confianza
10. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
11. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
ANEXOS

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ANÁLISIS DE LA MOROSIDAD DE LAS INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
(IMF) ENEL PERÚ
(Informe Final)

Giovanna Aguilar Andía
Gonzalo Camargo Cárdenas

1. INTRODUCCIÓN

El documento que se presenta a continuación constituye el Informe Técnico Final de
la investigación: Análisis de la Morosidad de las Instituciones Microfinancieras (IMF)
en el Perú y tiene como objetivo presentar los resultados obtenidos en dicha
investigación.
El tema que se estudia en elpresente documento es el de los determinantes de la
morosidad de las IMF peruanas a través de dos aproximaciones. En la primera
aproximación, que es de carácter general, mediante la estimación econométrica de una
ecuación para la calidad de cartera de las IMF, que evalúa la relevancia que tienen
distintas variables micro y macroeconómicas en la determinación de los niveles de
morosidad de lasIMF. En la segunda aproximación se utiliza un enfoque más bien
específico, y, se realizan dos estudios de caso en el tema de la morosidad en lo que se
relaciona con las tecnologías crediticias usadas por las entidades y las características
económicas de sus clientes morosos y no morosos.
El documento está dividido en diez secciones. Luego de esta breve introducción se
presenta lajustificación, relevancia y objetivos del estudio En la tercera sección, se
presentan los hechos estilizados que describen el mercado microfinanciero en el Perú
con el objetivo de presentar las características básicas de los intermediarios
especializados en el microcrédito. La cuarta sección describe la evolución de las tasas
de morosidad durante los últimos cuatro años a nivel de los segmentos del mercadomicrocrediticio y a nivel de las IMF individuales. En la quinta sección se desarrolla el
marco teórico y conceptual a partir del cual se definirá un conjunto de variables
relevantes para analizar la morosidad en las IMF. La sexta sección tiene como objetivo
presentar la metodología a ser usada en la estimación de la relación entre la morosidad y
las principales variables que la determinan.La séptima sección, está destinada a
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presentar las características estadísticas de las variables empleadas en la estimación.
En la octava sección se discute las diferentes alternativas de indicadores de morosidad
que se pueden usar y son presentados los principales resultados encontrados en las
estimaciones. Los resultados obtenidos en los estudios de caso son presentados en la
novenasección. Finalmente, las conclusiones y recomendaciones son presentadas en la
décima sección.
Es preciso agradecer a un conjunto de personas e instituciones cuya colaboración
hizo posible la realización de la presente investigación. En primer lugar,

va el

agradecimiento al Consorcio de Investigación Económica y Social (CIES) y a la
Fundación Ford por haber proporcionado elfinanciamiento para el estudio y la confianza
en su realización. Al Instituto de Estudios Peruanos (IEP) por haber brindado su
infraestructura física y de redes de contacto con las IMF y por el apoyo brindado a través
de su personal administrativo. En segundo lugar, se agradece muy especialmente a
Carolina Trivelli, por haber alentado y apoyado la investigación desde la formulación de
su propuesta de...