Analisis Razonado Empresas Andromaco

LABORATORIOS ANDROMACO S.A. Y AFILIADAS 
 
ANALISIS RAZONADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 
 
RESUMEN EJECUTIVO 
  
Empresas Andrómaco obtuvo una utilidad de MM$ 3.285.‐ como resultado acumulado a diciembre de 2011, monto 
un 63,7% menor al obtenido el año anterior, y que representa un 3,7% sobre las ventas consolidadas del año. 
 Este resultado tiene su origen en una combinación de efectos no recurrentes y recurrentes que se explican según lo 
siguiente:  
 
En  materia  de  ingresos,  Empresas  Andrómaco  logró  durante  el  año  2011  ingresos  consolidados  por  MM$  88.601, 
valor levemente inferior al logrado el año anterior y que fueron afectados por las siguientes situaciones: 
 
• El  crecimiento  en  un  483%  que  experimentó  nuestra  presencia  en  Colombia,  al incorporar  la  adquisición 
de  el  Laboratorio  Internacional  de  Colombia,  Labinco  S.A.,  que  se  realizara durante  el  mes  de  julio  del  año 
2011,  y  que  viene  a  configurar  la  plataforma  de  crecimiento  que  nuestra  empresa  necesitaba  en  dicho 
mercado  para  el  desarrollo  de  su  oferta  estratégica  de  productos  en  las  líneas  de  neuropsiquiatría, ginecología y dermatología tanto en el mercado privado como institucional. 
• La  decisión  estratégica  planteada  en  nuestro  proyecto  de  desarrollo,  de  orientar  nuestro  crecimiento 
fuertemente  en  el  ámbito  internacional,  que  nos  enfrentó  a  la  necesidad  de  racionalizar  y  focalizar  las líneas de productos ofrecidas, y sus respectivos inventarios, en todas nuestras filiales extranjeras, y que se 
tradujo en la recuperación de MMUS$ 3.1 de inventarios en el canal de distribución de ABL Pharma Perú, y 
menores  ventas  por  MMUS$  5.4  y  MMUS$  1.2  en  nuestras  filiales  de  Perú  y  Centro  América 
respectivamente por sobre inventario en el canal de distribución. 
• Una  menor  venta  en  nuestras  filiales  chilenas  con  respecto  al  año  anterior  debido  a  que  la base  de 
comparación  considera  un  mes  adicional  de  ventas  en  el  mercado  privado  chileno,  por  efecto  de  la  toma 
de posición de inventario que se produjo en el canal de distribución con posterioridad al terremoto.   
• El  reconocimiento  de  MUS$  855.‐  de  descuentos  comerciales  no  recurrentes  y  extraordinarios  en  nuestra 
filial ABL Pharma Perú. 
•Y finalmente una caída del tipo de cambio que significó reconocer menores ingresos por MM$ 530. 
 
Lo  anterior  afectó  nuestros  ingresos  consolidados  por  venta  a  distribuidores,  farmacias  e  instituciones,    pero  la 
rotación  de  nuestros  productos  hacia  nuestros  pacientes  mantuvo  la  tendencia  de  crecimiento  anual  que  ha caracterizado la gestión de Empresas Andrómaco en los mercados en que se encuentra.  
 
Así,  la  venta  de  unidades  hacia  nuestros  pacientes  en  la  región  evolucionó  positivamente  en  109%  en  Perú,  120% 
en  Colombia,  101%  en  Centroamérica,  manteniéndose  en  Bolivia,  y  con  un  leve  decrecimiento  en  Ecuador,  lo  que 
es  consistente  con  la  decisión  de  focalizar  la  oferta  y  reducir  inventarios  sin  afectar  la  rotación  final  de nuestros 
productos.   En  nuestras  filiales  chilenas,  el  crecimiento  de  5.3%  con  una  evolución  sobre  el  mercado  de  103%  con 
respecto al mismo período anterior.  
  
En  materia  de  costos,  estos  fueron  afectados  por  la  nueva  adquisición,  como    también  por  la  determinación  de 
aumentar la exigencia de nuestros criterios para definir provisiones.  
 
• Por la  incorporación  de  Labinco  que  aporta  MM$  1.800  de  costo  que  se  consolidan    a  partir  de  julio  de 
2011.  
• La  decisión  de  cambiar  el  criterio  de  cálculo  de  provisión  de  la  obsolescencia  de  materias  primas, 
semiterminados y material de envase que a partir del año 2011 significó un aumento por MM$ 740. 

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