ANALISIS SECTOR SIDERUR








ASPECTOS FINANCIEROS
Al cierre del año 2013 el margen bruto de la compañía se ubicó en 18.3%, cifra marcadamente superior a la registrada en el ejercicio anterior (12.5%). La mejora delmargen bruto se explica parcialmente por una paulatina recuperación de los precios internos iniciada en la parte final del ejercicio 2012 y sostenida durante los primeros meses del ejercicio 2013, asícomo por la subida del tipo de cambio, lo cual por un lado impactó positivamente en los ingresos de la compañía y por otro, generó un aumento progresivo pero rezagado en el costo de los inventarios,especialmente en el caso de materias primas, producto terminado y/o mercaderías registrados en US$ y que se contabilizan.





La utilidad operativa y el EBITDA registrados durante el 2013 fueron de S/.168 y S/. 227 millones respectivamente. El EBITDA registrado durante el 2013 fue 109% superior al que se dio durante el año anterior. El margen EBITDA obtenido durante el 2013 fue de 11%, cifralargamente superior al 5% que se diera durante el ejercicio 2012.




Al 31.12.2013 la compañía tuvo una utilidad de S/. 28.6 millones (S/. 46 millones al 31.12.2012), cifra que representó el 1.3% de lasventas. Cabe indicar que los resultados descritos, incorporan un registro contable de una pérdida por diferencia de cambio por la suma de S/. 92.6 millones. De la misma manera los resultadoscontemplan el efecto de ingresos por dividendos por un monto de S/. 13.4 millones, según está explicado en las notas de los estados financieros. Con relación al tema de la diferencia en cambio es importantemencionar que los ingresos de la Compañía se perciben en dólares estadounidenses (o su equivalente en nuevos soles al tipo de cambio del día de la transacción), una parte importante de sus costos deproducción están relacionados al dólar estadounidense y el endeudamiento de corto y mediano plazo está pactado en dólares estadounidenses. A pesar de este alineamiento entre ingresos, costos y...