Analisis e interpretacion de estados financieros

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS.
Razones financieras.
NIF A3 Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros.
SOLVENCIA (ESTABILIDAD FINANCIERA)
Se refiere al exceso de activos sobre pasivos y, por tanto, a la suficiencia del capital contable de las entidades. Sirve al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de lamezcla de sus recursos financieros y la habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversión. Incluye razones financieras, tales como:
a) Razones de apalancamiento.
1) Deuda a capital contable (DaC), representada por la siguiente fórmula:

DaC = (PT) / (CC), donde
PT = pasivos totales, y
CC = capital contable

2) Deuda a activostotales (DaAT), representada por la siguiente fórmula)

DaAT = (PT) / (AT) de donde:
PT = pasivos totales, t
AT = activos totales.

b) Razones de cobertura:
1) Cobertura de interés (CI) representada por la siguiente fórmula:

CI = (UAFI) / (CIF) DE DONDE
UAFI = utilidad antes de financiamiento e impuestos
CIF = costo integral de financiamiento

2) Cobertura de cargos fijos(CCF)representada por la siguiente fórmula.

CCF = (UACFI) / (CF) de donde
UACFI = utilidad antes de cargos fijos e impuestos.
CF = costos fijos. Constituidos por los intereses del periodo, pagos al principal, así como deuda cubierta o fondeada.

3) Cobertura de flujo (CF), representada por la siguiente fórmula:

CF = (FOAFI) / (CIF), en donde:
FOAFI = Flujo operativo antes definanciamiento e impuestos.
CIF = costo integral de financiamiento

4) Y cobertura de deuda (CD) representada por la siguiente fórmula:
CD = (FO) / (DT) de donde
FO = flujo operativo (NIF B2 PAG. 33)
DT = deuda total

LIQUIDEZ.
Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior está asociado a la facilidadcon que un activo es convertible en efectivo para una entidad, independientemente si es factible disponerlo en el mercado. Sirve al usuario para medir la adecuación de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo. Incluye razones financieras tales como:

a) Prueba de liquidez. (PL) representada por la siguiente fórmula:
PL = (AC) / (PC) de donde:
AC= activo circulante
PC = pasivo circulante

b) Prueba del ácido.(PA) representada por la siguiente fórmula.
PA = (AC – I) / (PC) de donde:
AC = activo circulante
I = inventarios y
PC = pasivo circulante.

c) Liquidez inmediata (LI) representada por la siguiente fórmula.
LI = (E) / (PC) de donde
E = efectivo y equivalentes, y
PC = pasivo circulante

d) Margen de seguridad,representada por la siguiente fórmula.
MS = (CTN) / (PC) de donde
CTN = capital de trabajo neto
PC = pasivo circulante

e) E intervalo defensivo (ID) representada por la siguiente fórmula.
ID = ((E + IT + C) / (GPsD)) X 365 de donde:
E = efectivo y equivalentes,
IT = inversiones temporales,
C = cuentas por cobrar, y
GPsD = gastos proyectados sin depreciación, los cuales, a su vez,se representan por la siguiente fórmula:

GPsD = CV + GV + GA + GID + D de donde:
CV = costo de ventas.
GV = gastos de venta
GA = gastos de administración
GID = gastos de investigación y desarrollo
D = depreciación.

EFICIENCIA OPERATIVA.
Se refiere al grado de actividad con que la entidad mantiene niveles de operación adecuados. Sirve al usuario general para evaluar los niveles deproducción o rendimiento de recursos a ser generados por los activos empleados por la entidad. Incluye razones financieras, tales como:
a) Razones de actividad operativa a corto plazo.
1) Rotación de inventarios. (RI) representada por la siguiente fórmula:
RI = CV / ((II + IF) / 2), de donde
CV = costo de ventas
II = inventario inicial e
IF = inventario final.

2) Antigüedad promedio...