Analyse Financière

L’Etat de solde de gestion (ESG)



1- But et utilité des états de solde de gestion :

La présentation du CPC permet de calculer le résultat net. L’ESG permet de décomposer ce résultat en niveaux intermédiaires :

⇨ Marge brut/ vente en état (vente de produit sans transformation)

⇨ Production

⇨ Valeur ajoutée

⇨ L’EBE

⇨ L’ESG est présenté sous forme dedeux tableaux :

⇨ Le TFR

⇨ La CAF




2- La notion de production :

Pour une entreprise de négoce : ( entreprise commerciale )

La marge brut sur vente en état = La vente de marchandises en état – Achat de marchandise



3- L’utilité de la notion de production :

Deux éléments sont à prendre en considération :
( Le chiffre d’affaire
( Les variation des stocksExemple :

Dans le cas où le stock initial est supérieur au stock final, la variation des stocks sera négative et donc la production de l’exercice sera :

Production = CA + ∆Stock





Si : SI > SF
∆ S < 0

|CA |= 10 000 | | |
| | ||Production = 10 000 – 1000 |
| | | |Production = 9000 |
|SI |= 2 000 | | |
|SF |= 1 000 | | |
|∆S|= -1 000 | | |


Supposant maintenant, toute chose égale par ailleurs, que le stock final est supérieur au stock initial (SF = 2000, SI = 1000)



4- La consommation de l’exercice :

Comptablement, c’est les achats consommé de matières et fourniture majoré des autres charges externes.(613+614)

5- La valeur ajoutée :

La valeur ajoutée permet de juger la performance interne de l’entreprise, son activité propre. Elle constitue une bonne base de comparaison entre les entreprises.

VA = [production – (consommation de matière et fourniture + autre charges)]



La valeur ajoutée à 3 utilisations :

( La rémunération de travail (W)
( La rémunération du capital (K)
( Etat(Impôts et Taxes)

6- L’excédent brut d’exploitation : EBE

L’EBE constitue la rentabilité économique que l’entreprise tire de son exploitation après rémunération du travail et avant la prise en compte de l’amortissement et la prise en compte des risques des éléments financier et non courant de le l’I.S.

Ce solde facilitera les comparaisons avec d’autres entreprises du même secteurqui n’aurait pas les mêmes méthodes d’amortissements ou de provision.

Quelque soit l’activité de l’entreprise, ce solde soit être le plus élevé possible. A l’inverse se l’EBE est négatif cela signifie que l’exploitation n’est pas rentable et que la firme ne sera pas en mesure de payer ses charges financières sinon par l’aggravation de son endettement.

L’EBE permet de mesurer la capacité del’entreprise :

( A rémunérer les capitaux empreints (charge financière)
( A maintenir et développer l’outil de production (politique d’amortissement et d’investissement)
( A couvrir les risques (Provision pour dépréciation des éléments de l’actif / pour risques et charges)
( A Dégager un résultat courant : L’EBE est un flux de trésorerie potentiel car il ne se retrouve pas immédiatement encaisse, une partie est retenu au niveau du BFR (besoin en fond de roulement). L’EBE n’entrera en trésorerie que lorsque les ventes auront été encaissé et les charges décaissé.

|Actif |Passif |
| | |CD...