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Informe de
Balanza de Pagos

Enero-Marzo 2013

1

Balanza de Pagos
BALANZA DE PAGOS

(En millones de
dólares)
II-11*

Cuenta Corriente
Cuenta capital y financiera
Sector público
Sector privado
Variación de Activos de Reserva
Fuente: Banco Central del Uruguay
(*) Cifras preeliminares

III-11*

-457
2,369
794
1,575
-1,912

IV11*

-418
848
-53
901
-430

I-12*-435
566
92
474
-131

-362
1,347
697
650
-985

AÑO
MOVIL
-1,671
5,130
1,530
3,600
-3,459

II-12*

III-12*

-764
1,525
355
1,169
-761

IV-12*

-608
1,313
290
1,023
-705

-951
1,788
1,002
785
-836

I-13*
-675
620
-371
991
55

AÑO
MOVIL
-2,999
5,246
1,277
3,969
-2,247

En el año móvil cerrado a marzo de 2013, de acuerdo
con estimacionespreliminares1, la economía uruguaya
registró un déficit por transacciones corrientes con el
resto del mundo de 3 mil millones de dólares,
equivalentes a 5.8% del Producto Interno Bruto (PIB).
Esto implica una profundización del desequilibrio
respecto al mismo período cerrado a marzo de 2012
cuando se ubicaba en 3.5% del PIB. La misma se
explica primordialmente por un deterioro en elresultado de la balanza comercial, fruto de un mayor
déficit en la cuenta de Bienes y un menor superávit en
la cuenta de Servicios.
El déficit por transacciones corrientes ha podido ser
financiado por un flujo de ingreso de capitales hacia la economía uruguaya en un monto tal que ha permitido
también un incremento en el stock de activos de reserva.
Este ingreso de capitales se ha verificado tantohacia el sector privado como el sector público. Sin embargo, en
tanto los flujos hacia el sector privado han mantenido una tendencia positiva constante en los últimos cuatro
trimestres, en el sector público la tendencia positiva observada hasta el cuarto trimestre de 2012 se revirtió en el
primer trimestre de 2013, debido a la cancelación de pasivos con el exterior.
A su vez, la tendencia alaumento de activos de reserva verificada en los trimestres anteriores se vio modificada
en el primer trimestre de 2013, cuando los activos de reserva disminuyeron en 55 millones, por la incidencia de
un mayor déficit de la cuenta corriente y de la utilización de fondos para cancelar pasivos por parte del sector
público.
BALANZA DE PAGOS Y SU RELACION CON LOS SECTORES PÚBLICO Y PRIVADO
(Enmillones de dólares) Año Móvil
IV.10
I.11
II.11
III.11
IV.11
I.12
II.12
SECTOR PÚBLICO
Cta. Cte. - Déficit fiscal
Cta. Capital y Finan.
Variación de Activos de Reserva
Fondos provenientes del S.Priv.Res.
SECTOR PRIVADO
Cta Cte - Ahorro - Inversión
Cta. Capital y Finan. (Incluye E y O)
Fondos aplicados al S.Pco.

III.12

IV.12

I.13

-158
-986
361
-783

-41
-1,044
379
-707-461
623
-2,113
-1,951

-303
276
-2,294
-2,321

-295
651
-2,564
-2,209

-384
1,530
-3,459
-2,313

-680
1,092
-2,307
-1,896

-1,077
1,435
-2,582
-2,223

-1,047
2,345
-3,287
-1,989

-836
1,277
-2,247
-1,806

-573
1,356
783

-850
1,557
707

-976
2,926
1,951

-1,271
3,592
2,321

-1,074
3,283
2,209

-1,287
3,600
2,313

-1,298
3,1941,896

-1,093
3,316
2,223

-1,638
3,628
1,989

-2,163
3,969
1,806

El saldo en cuenta corriente del primer trimestre de 2013 muestra una profundización del déficit del sector
privado respecto al mismo trimestre de 2012, que se debió en gran parte al deterioro en la cuenta de Servicios.
De esta manera, en el año móvil cerrado a marzo de 2013, el sector privado incrementa sudesbalance, mientras
que el sector público, que venía aumentando su déficit hasta el cierre de 2012, lo reduce, gracias al resultado
superavitario de las empresas públicas.
1
En este análisis se considera que los movimientos no registrados, incorporados en el rubro Errores y Omisiones, corresponden en su gran
mayoría a movimientos de capital. Es posible que algunas de esas transacciones correspondan...