Antecedentes_Economicos_del_Estudio_Legal Cap 11

Capítulo

11

Antecedentes económicos
del estudio legal

E

l ordenamiento jurídico de cada país, fijado por su constitución política, sus
leyes, reglamentos, decretos y costumbres, entre otros, determina diversas condiciones que se traducen en normas permisivas o prohibitivas que pueden afectar
directa o indirectamente el flujo de caja que se elabora para el proyecto que se
evalúa.
El análisisde los aspectos legales en la etapa de estudio de su viabilidad económica no debe confundirse con la viabilidad legal. Mientras la viabilidad legal busca
principalmente determinar la existencia de alguna restricción legal a la realización
de una inversión en un proyecto como el que se evalúa, el estudio de los aspectos
legales en la viabilidad económica pretende determinar cómo la normatividadvigente afecta la cuantía de los beneficios y costos de un proyecto que ya demostró
su viabilidad legal.
En este capítulo se presentan distintos criterios y variables que deberán tenerse en
cuenta al formular un proyecto para enfrentar de una manera adecuada los aspectos
legales y sus implicaciones sobre el resultado de la rentabilidad de un proyecto.

11.1 La importancia del marco legal
La actividadempresarial y los proyectos que de ella se derivan se encuentran incorporados a un determinado ordenamiento jurídico que regula el marco legal en
el cual los agentes económicos se desenvolverán.

Antecedentes económicos del estudio legal

El estudio de viabilidad de un proyecto de inversión debe asignar especial importancia al análisis y conocimiento del cuerpo normativo que regirá la acción delproyecto, tanto en su etapa de origen como en la de su implementación y posterior
operación. Ningún proyecto, por muy rentable que sea, podrá llevarse a cabo si no
se encuadra en el marco legal de referencia en el que se encuentran incorporadas
las disposiciones particulares que establecen lo que legalmente está aceptado por la
sociedad, es decir, lo que se manda, prohíbe o permite a su respecto.Sólo un análisis acabado del marco legal particular de cada proyecto que se evalúa
posibilitará calificarlo correctamente para lograr, en su formulación, la optimación de
los resultados de una inversión. Al implementarse el proyecto, además de insertarse
como una organización social y económica más del país, se constituye en un ente
jurídico en el que se entrelazan contactos laborales, comercialesy otros que, al concurrir simultánea y sucesivamente, generan las relaciones económicas que producen
las pérdidas y utilidades de un negocio. De ahí que en la empresa y en todo proyecto
se observe un amplio universo legal de derechos y obligaciones provenientes tanto de
la ley como de los contratos que suscriban.
El conocimiento de la legislación aplicable a la actividad económica y comercialresulta fundamental para la preparación eficaz de los proyectos, no sólo por las inferencias económicas que pueden derivarse del análisis jurídico, sino también por la
necesidad de conocer las disposiciones legales para incorporar los elementos administrativos, con sus correspondientes costos, y para que posibiliten que el desarrollo
del proyecto se desenvuelva fluida y oportunamente.
Lo anterior esaún más importante cuando se considera que la legislación de cada
país es distinta; por esta razón, en proyectos que pretenden exportar o que necesitan
importar insumos, se requiere conocer las implicancias económicas, principalmente
tributarias, que esto conlleva. Una situación similar se observa en los proyectos en los
cuales la inversión se hará en otro país, del cual, por lo menos, deberáestudiarse la
legislación concerniente a los retornos de inversión extranjera.
En proyectos multinacionales, la legislación tributaria puede implicar costos de
operación diferentes, los cuales es necesario considerar en la construcción de los
flujos de caja que posibilitarán la evaluación de cada uno de ellos. Por ejemplo, a
principios de 1994, en Bolivia las empresas debían pagar impuestos al...