Análisis de los Estados Financieros

Análisis de los Estados Financieros
El análisis de los estados financieros consiste en:
i. Comparar el desempeño de la compañía con el de otras de la misma industria.
ii. Evaluar las tendencias de la posición financiera a través del tiempo.
Además ayuda a los ejecutivos a identificar las deficiencias y a tomar las medidas adecuadas para mejorar el desempeño. El valor real de los estadosfinancieros radica en el hecho de que ayudan a predecir las utilidades, los dividendos y el flujo de efectivo libre en el futuro. Desde el punto de vista del inversionista, la esencia del análisis consiste en las condiciones futuras y, más importante aún, en ser un punto de partida para planear medidas que mejoren el desempeño.
Análisis de razones
Las razones tienen por objeto ayudar a evaluarlos estados financieros, comparación entre dos o más empresas sobre la carga de las deudas y la capacidad de liquidarlas puede evaluarse en forma óptima comparando:
i. La deuda con los activos y
ii. Los intereses con el ingreso disponible para pagarlos.
Razones de liquidez
El activo líquido es el que se negocia en un mercado activo y por lo mismo puede convertirse rápidamente en efectivo alprecio actual de mercado, las razones de liquidez se centran en, ¿Estará la compañía en condiciones de liquidar sus deudas al irse venciendo más o menos en el próximo año?, ¿Afrontara problemas para cumplir esas obligaciones?. En un análisis completo de la liquidez hay que usar presupuestos de efectivo; pero una medida fácil e inmediata de utilizar de la liquidez se obtiene relacionando elefectivo disponible y otros activos circulantes con las obligaciones del momento.
Capacidad de cumplir las obligaciones a corto plazo:
Razón del circulante
La razón del circulante se obtiene dividiendo el activo circulante entre el pasivo circulante:
Razón del circulante = activo circulante
Pasivo circulante

El activo circulanteincluye normalmente efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, e inventarios. El pasivo se circulante se compone de cuentas por pagar, documentos por pagar a corto plazo, vencimientos corrientes de deuda a largo plazo, impuestos acumulados y otros gastos acumulados (en especial sueldos).
Razón rapida (prueba de ácido)
Esta razón se calcula restando los inventarios al activocirculante y dividiendo el corriente entre el pasivo circulante:
Razón rápida o del ácido = activo circulante – inventarios
Pasivo circulante

Los inventarios suelen ser el menos líquido de los activos circulantes; de ahí que ellos tiendan a ocurrir las pérdidas encaso de quiebra. De ahí la importancia de una medida de la capacidad de liquidar las obligaciones a corto plazo sin recurrir a la venta de inventarios.
Razones de administración del activo
Mide la eficiencia con que se manejan los activos, es importante tener invertido lo suficiente en activo.
Evaluación de inventarios: la razón de rotación de inventario
La razón de rotación de inventariose define como las ventas divididas entre existencias:
Razón de rotación de inventarios = ventas___
Existencia

Determina las veces en que se agotan y vuelven a reponerse (es decir, “rotan”), al año.
Evaluación de las cuentas por cobrar: periodo promedio de cobranza (PPC)
Sirve para evaluar las cuentas porcobrar dividiéndolas entre las ventas promedio diarias para saber cuántos días las ventas están inmovilizadas en las cuentas. Representa el tiempo que la compañía debe esperar para recibir efectivo después de una venta:
Periodo
PPC = promedio = cuentas por cobrar = cuentas por cobrar
de cobranza promedio de ventas anuales/365...