Análisis Industria de las telecomunicaciones








Análisis Financiero
Empresas de Telecomunicaciones
Telefónica, Claro, Telmex









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01 de Junio de 2011
INTRODUCCIÓN
El mercado de las telecomunicaciones es uno de los sectores más dinámicos en Chile y ha experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años, fundamentalmentedebido al segmento móvil e Internet, al desarrollo e introducción de nuevas tecnologías y la convergencia en los servicios ofrecidos por los actores de la industria.
El análisis y estudio de la industria se realizará tomando como referencia a tres participantes importantes de esta: Telefónica Chile, Claro y Telmex. La información fue obtenida de las memorias de las empresas entre los años 2005 y2009, y de diversos estudios encargados por estas o por la Subsecretaria de Telecomunicaciones (SUBTEL) en el mismo periodo de tiempo, por lo que en este estudio no se consideran cambios en la propiedad de las empresas, como lo fue la compra de Telmex por parte del grupo Claro.

OBJETIVOS
El objetivo del presente trabajo, es el de realizar el análisis financiero de las tres empresasseleccionadas en el rubro de las telecomunicaciones. Aprender a reconocer sus resultados estratégicos, de rentabilidad y posicionamiento, y sus políticas financieras, acorde con el sector industrial en el que participan.


ANALISIS DE LA INDUSTRIA: MODELO DE LAS 5 FUERZAS DE PORTER

Para el análisis de la industria de las telecomunicaciones, en donde participan las empresas estudiadas, se consideraráel modelo que desarrolló Michael Porter en el año 1979. Este se descompone en cinco partes:
1. Poder de negociación de los clientes
2. Poder de negociación de los proveedores
3. Amenaza de nuevos participantes
4. Amenaza de nuevos sustitutos
5. Rivalidad entre los competidores


Como una breve descripción de la industria, podemos mencionar que esta, en lo general, se divide en lossiguientes segmentos de negocios:

Telecomunicaciones, que a su vez se divide en a) Voz, que implican las comunicaciones vía telefónica ya sean móviles o fijos; b) Teléfonos públicos y c) Comercialización de equipos.
Banda Ancha, móvil y fija
Televisión
Larga Distancia, nacional e internacional
Comunicaciones de empresas

Siguiendo la clasificación anterior, podemos indicar que el mercado nacionalestá dominado por tres grandes operadores, Telefónica, ENTEL, y Claro que compiten en el segmento de Telefonía Móvil y Banda Ancha (Claro solo participa en Banda Ancha Móvil). En los demás segmentos existe una fuerte competencia en Telefonía Local y Larga Distancia (12 empresas en TL y 18 en LD) y 7 empresas compiten fuertemente en Banda Ancha Fija y Televisión, siendo Telefónica la única queparticipa (y lidera) en todos los segmentos.
En relación al medio donde se desarrolla la industria, debemos mencionar que a pesar de contar desde inicios del 2009 con libertad tarifaria, este se mantiene aun bastante regulado en relación a otros sectores. De acuerdo a la Ley Nº18.168 (“Ley General de Telecomunicaciones”), los precios de los servicios públicos de telecomunicaciones y de losservicios intermedios son libremente establecidos por las operadoras, a menos que existiere una calificación expresa del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, en cuanto a que las condiciones existentes en el mercado no fueran suficientes para garantizar un régimen de libertad de precios. En este caso, ciertos servicios de telecomunicaciones deberán estar sujetos a regulación tarifaria.
Se regulande esta forma las tarifas máximas por los servicios “Tramo Local”, prestaciones menores, incluyendo entre éstos corte y reposición, y habilitación de acceso para el servicio de larga distancia nacional e internacional. Adicionalmente, los precios máximos para los servicios de interconexión (principalmente los cargos de acceso por uso de la red), están por ley sujetos a regulación tarifaria para...