Análisis patrimonial y financiero

Asignatura: Alumno: Fecha:

Diagnóstico Económico Financiero Moises Pablo Zeballos Ampuero 21/12/2011

Caso 5.1 Análisis rentabilidad y riesgo Financiero - Euroclor Efectuar el análisis patrimonial y financiero de 2009 y 2010. Desarrollar una opinión crítica de la evolución de la empresa. 2009 % ACTIVO Inmovilizado material Amortizaciones acumuladas Total Activo no corriente ExistenciasClientes Efectivo Total Activo corriente Total Activo PATRIMONIO NETO Y PASIVO Capital Reservas Resultados del ejercicio no distrib. Fondos propios Subvenciones y Donaciones Total Patrimonio neto Préstamos a largo plazo Total Pasivo no corriente Créditos corto plazo Proveedores de explotación Otros acreedores no comerciales Total Pasivo corriente Total Patrimonio neto y Pasivo
111.500 -43.800 67.7002.450 8.360 689 11.499 79.199 141% -55% 85% 3% 11% 1% 15% 100%

2010 % 123.500 141% -52.445 -60%
71.055

Variación 12.000 -8.645
3.355

% 11% 20% 5%

81% 4% 12% 2% 19% 100%

3.560 10.902 1.803
16.265 87.320

1.110 45% 2.542 30% 1.114 162%
4.766 8.121

41% 10%

18.750 6.312 3.709 28.771 0 28.771 30.000 30.000 9.920 4.852 5.656

24% 8% 5% 36%

18.750 10.021 4.813
33.58421% 11% 6% 38%

0 3.709 1.104
4.813

0
36% 38% 38% 13% 6% 7% 26% 33.584 38% 39% 39% 12% 5% 6% 23%

0
4.813

0% 59% 30% 17% 0% 17% 13% 13% 5% -10% -12% -3% 10%

34.000
34.000

4.000
4.000

10.400 4.361 4.975 19.736

480 -491 -681 -692 8.121

20.428

79.199 100%

87.320 100%

Análisis Patrimonial: Observamos que la estructura de balance no está adecuadamente equilibradadebido a las siguientes consideraciones: 1. El activo no corriente, que corresponde a las inversiones en inmovilizado material, tanto en 2009 como en 2010 es mayor que la suma del patrimonio neto y el pasivo no corriente, lo que significa que la cia. Está financiando sus inversiones con pasivo al corto plazo. Esta situación ocurre con las nuevas inversiones, puesto que la variación del año es de12.000 euros y el incremento del pasivo no corriente es de 4.000 euros y el incremento del patrimonio neto al inicio del ejercicio es de 4.813 euros por los resultados del 2009. En una empresa industrial su activo no corriente debería estar integramente financiado por Fondos propios y pasivo no corriente, puesto que la recuperación de la inversión es de igual manera a largo plazo. La cia. Deberíarefinanciar sus préstamos a fin de reestructurar la estructura de su Balance y poder cumplir adecuadamente con sus pagos comprometidos. 2. El pasivo corriente es superior al activo corriente porque estaría financiando a las inversiones a largo plazo, tal cual se comenta en el punto 1. Esta situación ocasiona que la cia. Tenga un alto riesgo de problemas de liquidez puesto que si no consideramos alas existencias, la diferencia es mayor y la cia. No tiene en actualmente las condiciones para cumplir con sus proveedores y acreedores. Si la cia. No obtiene financiamiento a largo plazo o realiza un incremento de capital, puede caer en suspensión de pago. 3. Observamos que su nivel de endeudamiento es elevado puesto que en 2009 y 2010 el patrimonio neto es del 36% y 38% respectivamente, cuando loadecuado es que el endeudamiento no se mayor al 50%. Esta situación obliga a que la cia. Tenga que realizar una aportación extraordinaria de capital para reestructurar su situación financiera y asimismo, mantener unos niveles de liquidez suficientes para cumplir con sus obligaciones. Opinión de la evolución de la empresa: _ Ratios: Rentabilidad económica Efecto margen Efecto rotación 2009 9,5%20,0% 0,475 2010 10,2% 21,1% 0,484

Observamos que la Rentabilidad económica (ROA) ha mejorado levemente respecto al ejercicio anterior, pasando de un 9,5% a un 10,2%.

Esta mejoría se debe al incremento del margen generado en las ventas, tal como se observa en el efecto margen que pasa de un 20% a un 21,1%, y a una mayor eficiencia del uso de los activos, tal como se observa en el efecto...