Apache
Páginas: 2 (482 palabras)
Publicado: 17 de octubre de 2011
Gestión de Riesgo – Apache Corporation
La compañía Apache se dedica a la producción y exploración de petróleo y gas natural, rubro en el cual había tenido mucho éxito y un crecimiento digno deenvidiar. Maximizar la producción y minimizar costos era la estrategia seguida por la empresa, así también buscaba ser líder de la región combinado con negocios internacionales del mismo rubro.
Losmayores riesgos que enfrenta Apache son la volatilidad del precio de petróleo y gas natural ya que son comodities, por lo tanto, Apache no tiene control sobre su precio de venta. Ya que recientementeadquirió otras compañías, debe en el futuro saldar deudas, la volatilidad del precio de sus productos afecta los flujos de caja que genera y así afectar el compromiso que tiene con los acreedores. Altener problemas para saldar su deuda, Apache cae en default, cae su rating y su flexibilidad para una futura deuda. Por la misma volatilidad del precio, puede ocurrir que el costo no sea losuficientemente bajo como para que el negocio sea rentable, pero cerrar una planta tiene altos costos y puede peligrar el producto.
En el tipo de negocio en que trabaja Apache, el riesgo de volatilidad escontrolable mediante el uso de derivados como por ejemplo Opciones (put, call), Futuros y Forwards. Esta opción de cobertura tiene un costo por lo que el mercado es escéptico en su uso. Para manejar esteriesgo de volatilidad de flujos de caja, por la volatilidad del precio del petróleo y el gas natural, Apache utiliza derivados, así acota si utilidad mínima y máxima en caso de variacionesimportantes en los precios de comodities. Esta cobertura la hace mediante un venta de una Call y con el ingreso por venta de la Call Apache compra una Put, así mantiene el precio por barril entre $3,5 y $5,26para los próximos 2 a 3 años.
Utilidad por precio del petróleo/gas
Compra Put
Rango de precio después de cobertura
Venta Call
El plan de gestión de riesgo que implementa Apache no es fácil...
La compañía Apache se dedica a la producción y exploración de petróleo y gas natural, rubro en el cual había tenido mucho éxito y un crecimiento digno deenvidiar. Maximizar la producción y minimizar costos era la estrategia seguida por la empresa, así también buscaba ser líder de la región combinado con negocios internacionales del mismo rubro.
Losmayores riesgos que enfrenta Apache son la volatilidad del precio de petróleo y gas natural ya que son comodities, por lo tanto, Apache no tiene control sobre su precio de venta. Ya que recientementeadquirió otras compañías, debe en el futuro saldar deudas, la volatilidad del precio de sus productos afecta los flujos de caja que genera y así afectar el compromiso que tiene con los acreedores. Altener problemas para saldar su deuda, Apache cae en default, cae su rating y su flexibilidad para una futura deuda. Por la misma volatilidad del precio, puede ocurrir que el costo no sea losuficientemente bajo como para que el negocio sea rentable, pero cerrar una planta tiene altos costos y puede peligrar el producto.
En el tipo de negocio en que trabaja Apache, el riesgo de volatilidad escontrolable mediante el uso de derivados como por ejemplo Opciones (put, call), Futuros y Forwards. Esta opción de cobertura tiene un costo por lo que el mercado es escéptico en su uso. Para manejar esteriesgo de volatilidad de flujos de caja, por la volatilidad del precio del petróleo y el gas natural, Apache utiliza derivados, así acota si utilidad mínima y máxima en caso de variacionesimportantes en los precios de comodities. Esta cobertura la hace mediante un venta de una Call y con el ingreso por venta de la Call Apache compra una Put, así mantiene el precio por barril entre $3,5 y $5,26para los próximos 2 a 3 años.
Utilidad por precio del petróleo/gas
Compra Put
Rango de precio después de cobertura
Venta Call
El plan de gestión de riesgo que implementa Apache no es fácil...
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