Apalancamiento Financiero Alvaro

1.- Apalancamiento financiero:
1.1Definiciones
“Según Weston, J. (1994:802). ¨ El apalancamiento financiero es la medida en la cual se usan valores de rentas fijas (deudas y accionespreferentes) en la estructura de capital de una empresa”. Tal como señala Van Horne (1992:507) “El Apalancamiento financiero está íntimamente relacionado con el uso de financiamiento del costo fijo, estasiempre es una partida de elección y se utiliza con la esperanza de incrementar el rendimiento de los socios o propietarios de acciones común”.
Apoyando lo anterior Besley y Brigham (2001) define “elapalancamiento como el financiamiento por medio de compromisos financieros de largo plazo”.
Entonces Besley y Britgham. (1995:398).definen ¨El apalancamiento financiero se define como el usopotencial de costos financieros fijos para magnificar los efectos que producen los cambios de las utilidades antes de intereses e impuesto (UAII) en las utilidades por acción (UPA) de la empresa. Esteapalancamiento se produce por la presencia de costos financieros fijos en la corriente de ingresos de la empresa¨.
1.2 Riesgo
Según WESTON, J. (1994:802) ¨El riesgo financiero consiste en el riesgoadicional que recae sobre los accionistas comunes como resultado del uso del apalancamiento financiero¨
Ademas JAMES C. VAN HORNE,JOHN M. WACHOWICZ (2002 pag 447) indica ” El Riesgo financiero, implicala posible insolvencia y a variabilidad agregada de las utilidades por acción que se induce con el uso de la apalancamiento financiero. A medida que la empresas incrementan la proporción delfinanciamiento de costo fijo en su estructura de capital, aumentan los gastos fijos. Por lo tanto se incrementa la probabilidad e insolvencia de insolvencia.“Asi mismo DURAND (2007) nos indica “Existe unriesgo financiero al optar por un apalancamiento, ya que puede resultar una desventaja que la empresa no puede hacerle frente a sus compromisos de corto y largo plazo , originando que esta pueda...