Apalancamiento Operativo

Apalancamiento
• Es la capacidad que tiene la empresa de emplear
activos o fondos de costos fijo con el objeto de
maximizar las utilidades de los accionistas.
• El apalancamiento afecta:Rentabilidad: aumentan la utilidad disponible
para los accionistas.
Riesgo: incertidumbre que se asocia con la
capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones de pago fijo.

Tipos de apalancamientoApalancamiento operativo: es la relación que existe
entre los ingresos por la venta de la empresa y sus
utilidades antes de interés e impuestos (UAII)
Apalancamiento financiero: es la relación quehay
en las utilidades o ganancias disponible para
accionistas comunes o ganancia por acciónistas
antes de intereses e impuestos (UAII) y la ganancia
Apalancamiento total: es el efecto combinado delos dos apalancamientos anteriores.

Apalancamiento operativo
• Es la capacidad que tiene la empresa, de emplear los costos
de operación fijos para aumentar al máximo los efectos de los
cambios enla ventas sobre las utilidad antes de interés e
impuesto.
• Cuando una empresa tiene costos de operación fijos se
presenta el apalancamiento operativo. Un aumento a las
ventas da lugar a unincremento en una proporción mayor a
las UAII. Una disminución de las ventas da lugar a una
disminución a una mayor proporción a las UAII.

Ejemplo

Medición del grado de apalancamiento
operativo (GAO)•

El apalancamiento operativo se medirá en grados y vendrá determinado
por la siguiente formula:

•

Para ello también recomiendan la utilización de otra formula para calcular
el GAO pero para unnivel de ventas base, que será el siguiente:

Riesgo empresarial
• Es la sensibilidad o variabilidad de la UAII y consiste
en riesgo de no poder cubrir los costos de operación.
Cuanto mayor será elpunto de equilibrio operativo
de la empresa mayor será su grado de riesgo.
A cambio de aumentar el riesgo de la empresa, se
lograra un apalancamiento operativo mas alto.
• Formula:...