Apalancamiento y riesgo de operacion

Páginas: 8 (1826 palabras) Publicado: 19 de septiembre de 2012


Concepto de Operación: Método de planeación financiera que tiene por objeto, medir el riesgo de operación, al proyectar la utilización de costos fijos operativos de una empresa, para aprovechar al máximo los resultados de los cambios en las ventas, sobre las utilidades de operación, para tomar decisiones y alcanzar objetivos



El riesgo de operación, es el peligro o inseguridad deno poder o no estar, en condiciones de cubrir los costos fijos de operación de la empresa.



El apalancamiento de operación, se presenta en empresas con elevados costos fijos de operación, como consecuencia del establecimiento de procesos de producción altamente automatizados, por lo que un alto grado de apalancamiento operativo, ocasiona que un pequeño cambio relativo en ventas, de cómoresultado un cambio relativamente grande en utilidades de operación.

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Grado de apalancamiento operativo=CM/UO CM=Contribución Marginal UO= Utilidad Operativa



AO=

UV(PVU-CVU)

UV(PVU-CVU)-CFO
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AO=Apalancamiento operativo UV=Unidades vendidas PVU= Precio de venta unitario CVU=Costo variable unitario CFO= costos fijos de operación





AO=(Aumento deutilidad de operación en %/ aumento de ventas en%)*100 AO=(Disminución de utilidad de operación en%/Disminución de ventas en %)*100

La “Especial” S.A., proyecta el siguiente ejercicio, vender sus productos terminados a $10 c/u, el costo variable será de $5 ¿Cuál será el apalancamiento operativo y resultados proforma, si se espera vender 500 unidades (escenario pesimista), 1000 unidades(escenario con estabilidad de precios y 1,500 unidades (escenario optimista)

  

AO=(1000(10-5)/1000(10-5)-1000)*100 AO=125% El grado de apalancamiento operativo será de 125%, es decir, un aumento de 100% en las ventas, ocasiona un aumento de 125% en las utilidades de operación.

ESTADOS FINANCIEROS Pesimista Unidades vendidas 500 Estabilidad 1000 Optimista 1,500

Ventas en %
Variación en %Ventas netas ($10 c/u) Menos:
Costos variables ($5 c/u) Contribución marginal Menos: Costos fijos de Operación

50%
50%$5000

100%
Base $10,000

150%
50%+ $15,000

$2,500 $2,500

$5,000 $5,000

$7,500 $7,500

$1000 $1,500 37.5% 62.5%-

$1000 $4,000 100% Base

$1000 $6,500 162.5% 62.5%+

Utilidad de operación Utilidad en % Variación en %





La utilidad en % delescenario pesimista, se obtiene dividiendo la utilidad de operación de $1,500 entre los $4,000 de la base y el resultado por cien, igual a 37.5%. La variación en % se obtiene restando a la utilidad en%, o sea, 37.5% la base 100%, obteniendo la variación del 62.5%- de menos



  

AO=(Aumento de utilidad de operación en %/ aumento de ventas en%)*100 AO= (62.5%+/50%+)*100 AO= ((1.25)*100AO=125%



Un aumento del 50% en las ventas netas, ocasiona un aumento en las utilidades del 62.5%, es decir, en proporción de 1 a 1.25, por tanto, se proyecta un apalancamiento operativo positivo del 125% en el escenario optimista



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AO=(Disminución de utilidad de operación en%/Disminución de ventas en %)*100 AO= (62.5%-/50%-)*100 AO= (1.25)* 100 AO=125%



En estecaso, una disminución del 50%-, ocasiona una disminución en las utilidades de operación del 62.5%-, es decir, en proporción de 1 a 1.25, por tanto, se proyecta un apalancamiento operativo negativo del 125%en el escenario pesimista



Concepto: Método de planeación financiera, que tiene por objeto, medir el riego financiero, al proyectar la utilización del costo financiero de intereses sobrepréstamos, para maximizar las utilidades netas de una empresa, por efectos de los cambios con las utilidades de operación, para tomar decisiones y alcanzar objetivos.



El riesgo financiero, es el peligro o inseguridad de no poder, o no estar en condiciones, de cubrir los costos financieros por intereses sobre préstamos de la empresa.

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AFD= (UO/UO-IF)*100 AFD= Apalancamiento...
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