Apalancamiento

APALANCAMIENTO

En términos generales, el concepto de apalancamiento tiene que ver con el efecto que tiene el endeudamiento (es decir, invertir con dinero prestado) sobre la rentabilidad. Dicho deotra manera, el apalancamiento es la relación entre capital propio y el crédito invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento dela rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atenderlos pagos.

Grado de Apalancamiento Operativo (GAO)

Se sabe que una empresa ejerce cierto grado de control sobre su proceso de producción; puede, dentro de ciertos límites, usar un proceso deproducción altamente automatizado con elevados costos fijos, y bajos costos variables. Si una empresa usa un alto grado de apalancamiento de operación, su punto de equilibrio se encuentra a un nivel deventas relativamente alto, y que los cambios en el nivel de ventas tienen un impacto mayor en las utilidades. El apalancamiento financiero ejerce exactamente la misma clase de efecto en lasutilidades. Cuando más alto es el factor de apalancamiento, más alto es el volumen de las ventas en su punto de equilibrio y mayor el impacto en las utilidades de un cambio determinado en el volumen de ventas.El grado de apalancamiento de operación origina un porcentaje de cambio en las utilidades de operación asociado con un porcentaje determinado de cambio en el volumen de ventas.

GAO = | Q ( P -V ) |
| Q ( P - V ) - F |

Dónde:
Q = Unidades de Producción
P = Precio medio de ventas por unidad de producción
V = Costo Variable por unidad
F = Costos Fijos Totales

Aplicando la fórmulaa la Universal Machine S.A. en un nivel de producción de 200 unidades de acuerdo con el significado de las literales, resulta un apalancamiento de operación de 1.71, por lo que 100% de aumento en...