Apalancamiento

SESION NO 3
Martes 29 de octubre de 2012

Unidad 3: Apalancamiento

Competencia específica a desarrollar:

Conoce la importancia de utilizar los costos y gastos fijos como un efecto multiplicador de utilidades.

Actividades de Aprendizaje

* Determinar, analizar y aplicar el punto de equilibrio y con ello la interrelación costo-volumen-utilidad.
* Aplicar e interpretar losdiferentes métodos para la obtención del aplacamiento operativo, financiero y total.
* Analizar los efectos del apalancamiento en diferentes circunstancias.

3.1 Concepto de apalancamiento. |
3.2 Apalancamiento operativo. |
3.3 Apalancamiento financiero. |
3.4 Apalancamiento total |

Tabla de Ecuaciones

Ecuación 1 .- Ecuación -Número de Unidades en punto deequilibrio 5
Ecuación 2 .- Ecuación -Número de $ en punto de equilibrio 5
Ecuación 3.- GAO- Ventas y Costos 5
Ecuación 4- GAO- Incrementos 5
Ecuación 5- GAF-Incrementos UPA y UAII 7
Ecuación 6-GAF-UAII-Intereses 7
Ecuación 7-GAT-Incremento UPA y Ventas 8
Ecuación 8-GAT-Utilidad Bruta - Intereses 8

APALANCAMIENTO

Definición

Apalancamiento surge por el hecho de la empresa enincurrir en una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas y financieras, con el fin de incrementar al máximo las utilidades de los propietarios.

El Apalancamiento se presenta como consecuencia de la utilización de deuda (Apalancamiento Financiero) o como consecuencia del mantenimiento de una estructura de costos fijos (Apalancamiento Operativo).

Es el uso que hace la empresa de los activos ypasivos de corto plazo, en su intento por aumentar los rendimientos potenciales a los accionistas.

Se esperaría que mientras mayores sean esas cargas fijas, mayor será el riesgo que asume la organización y por lo tanto, también será mayor la rentabilidad esperada como consecuencia de ello.

El riesgo se relaciona con la posibilidad de que en un momento determinado la empresa quede enimposibilidad de cubrir esas cargas fijas y deba asumir, por lo tanto, pérdidas elevadas debido al "efecto de palanca"

ESTADO DE RESULTADOS
El punto de partida para el análisis del apalancamiento es el estado de resultados presentado bajo la metodología del sistema de costeo variable y en el cual deben quedar claramente identificados tres elementos:

1. Las ventas
2. La utilidad antes deintereses e impuestos o utilidad operativa (UAII)
3. La utilidad por acción (UPA)

ESTADOS DE RESULTADOS AL <FECHA> |
| |
VENTAS | $1,000.00 |
=- Costos y gastos variables | $ 100.00 |
= Margen de contribución | $ 900.00 |
=- Costos fijos de producción | $ 60.00 |
=- gastos fijos de administración y ventas | $ 50.00 |
= UTILIDAD OPERATIVA (UAII) |$ 790.00 |
=- gastos financieros | $ 120.00 |
= UTILIDAD antes de impuestos | $ 670.00 |
=- impuestos | $ 40.00 |
= UTILIDAD neta | $ 630.00 |
Número de acciones comunes | 20 |
= UTILIDAD POR ACCION (UPA) | $ 31.50 |

Los cálculos hasta la utilidad operativa o UAII permiten identificar los efectos de la Estructura Operativa.

Análogamente,todo lo que sucede entre las UAII y la utilidad por acción (UPA) refleja el efecto de la Estructura Financiera.

Bajo este contexto, el Apalancamiento Operativo relaciona las ventas con las UAII mientras que el Apalancamiento Financiero relaciona las UAII con la Utilidad por Acción.

ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Es una técnica usada para analizar la relación que existe entre los ingresospor ventas, los costos operativos y las utilidades.

Lo que se pretende es conocer es el número de unidades o monto ($) necesario para cubrir en la totalidad los costo operativos.

COSTOS FIJOS

Son aquellos costos que no varían con la producción.

Ejemplo:
* Sueldos.
* Arrendamientos.
* Seguros.
* Energía eléctrica, etc.

COSTOS VARIABLE.

Son aquellos que SI varían...