Apalancamientos Operativo y Financiero

Curso de
Administración Financiera

MCA Eva Leticia Amezcua García

Unidad 3
Análisis financiero

Objetivo

Aplicar distintos métodos de análisis de estados
financieros que permitan conocer e interpretar las
características financieras de la empresa en el
corto y largo plazo, para ayudar en la toma de
decisiones.

Subtemas
3.1 Análisis financiero: generalidades y métodos de análisis
3.2Aplicación de razones financieras
3.3 Procedimiento de porcientos integrales
3.4 Procedimiento de variaciones
3.5 Procedimiento de tendencias
3.6 Apalancamiento y riesgo de operación
3.7 Apalancamiento y riesgo financiero

¿Qué es el análisis financiero?
Análisis
Análisis financiero
financiero

Consiste
Consiste

Objetivo
Objetivo

Análisis histórico o real de
la empresa

Conocer la situación de laempresa y poder emitir un
juicio u opinión al respecto

Métodos de análisis

Métodos de
análisis
financiero

Métodos
verticales
o estáticos

Métodos
horizontales
o dinámicos

Se aplican para analizar un
estado financiero a una fecha
fija, o correspondiente a un
periodo determinado:
• Razones financieras
• Apalancamiento
• Porcentajes integrales
Se aplican para analizar dos o
mas estados financierosde la
misma empresa a fechas o
periodos distintos:
• Variaciones
• Tendencias

Aplicación de razones financieras
¿Qué son las razones
financieras?

Son índices que relacionan dos números
contables y se obtienen dividiendo una cifra
entre otra

Liquidez

Deuda

Miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
Permiten conocer el grado en que las empresas sonfinanciadas con deuda

Cobertura

Relacionan los cargos financieros de una empresa con su
capacidad de pagarlos o cubrirlos.

Actividad

Miden la eficacia de las empresas en cuanto al uso de sus
activos.

Rentabilidad

Relacionan las utilidades con las ventas y la inversión.

Razón

Descripción

Fórmula

Razón del
circulante

Mide la capacidad de una
empresa para cubrir sus
pasivos circulantes consus
activos circulantes

Activos circulantes
Pasivos circulantes

Prueba del
ácido

Mide la capacidad de la
empresa para cubrir sus
pasivos circulantes con sus
activos más líquidos
(disponibles)

Activos circ - inventarios
Pasivos circulantes

Razón

Descripción

Razón de
deuda a
capital

Mide la proporción que
guarda la deuda de una
empresa respecto al
capital de los accionistas

Razón de
deuda aactivo total

Mide la proporción de los
activos totales que son
financiados con deuda

Razón de
deuda a largo
plazo a
capitalización
total

Mide la eficiencia relativa
de la deuda a largo plazo
con respecto a la
estructura de capital

Fórmula
Deuda total
Capital de los accionistas
Deuda total
Activos totales

Deuda a largo plazo
Capitalización total

Razón
Razón de
cobertura de
interesesDescripción
Mide la capacidad de la
empresa para cubrir sus
cargos por intereses

Fórmula
Utilidad antes de
intereses e impuestos
Intereses pagados

Razón

Descripción

Fórmula

Rotación de
las cuentas
por cobrar

Indica el número de veces
que se han convertido las
cuentas por cobrar en
efectivo durante el año

Ventas netas a crédito
Cuentas x cobrar

Periodo
promedio de
cobro (PPC)

Número promedio dedías
que las cuentas por cobrar
están pendientes antes de
ser cobradas

365
Rotación de C x C

Rotación de
las cuentas
por pagar

Indica el número de veces
que se han pagado las
cuentas por pagar durante
el año

Compras netas a crédito
Cuentas x pagar

Periodo
promedio de
pago (PPP)

Número promedio de días
requerido para el pago de
cuentas por pagar

365
Rotación de C x P

Razón

DescripciónRotación del
inventario

Indica el número de veces
que el inventario se ha
vendido a lo largo del año

Periodo
promedio de
inventario
(PPI)

Número promedio de días
que se mantiene el
inventario antes de
convertirlo en cuentas por
cobrar a través de las
ventas

Rotación del
activo total

Indica la eficiencia con que
la empresa utiliza sus
activos para generar
ventas

Fórmula
Costo de ventas...