Aplancamiento fianciero - Operativo

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CAPITULO 12

APALANCAMIENTO OPERATIVO Y APALANCAMIENTO FINANCIERO


12.1. Punto de Equilibrio


5.1. PUNTO DE EQUILIBRIO

Trataremos los aspectos instrumentales de las decisiones de financiamiento, que es la vinculación del endeudamiento con el retorno de los fondos propios.

A los efectos de introducirnos en el teme se repasarán algunos conceptos de punto de equilibrio enla administración, como base para luego pasar al leverage operativo, financiero, y combinado.

5.1.1. PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

Se puede definir al punto de equilibrio operativo como aquel en el cual los ingresos provenientes de un determinado volumen de ventas igualan el total de costos.


5.1.1.1. PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO EN TERMINOS DE UNIDADES

En otras palabras el Puntode Equilibrio es el Nivel de Ventas o de actividad de la Empresa en donde la empresa no gana ni pierde. Si vende más de ese volumen de ventas que la hace estar en equilibrio obtendrá ganancias, caso contrario, el giro de la empresa no es económicamente aceptable.

O sea el Punto de Equilibrio se produce cuando:

U.A.I.I. = 0

Deducción matemática de la fórmula:

Sabemos que :

U.A.I.I =(P x Q) - F - (V x Q) Q = Volumen de Ventas en unidades
P = Precio de Venta por unidad
U.A.I.I = Q(P - V) - F F = Costo Fijo del Período.
V = Costo Variable operativopor unidad

Luego si : U.A.I.I = 0

Q = F
(P - V )

Pero Precio de Venta – Costo Variable (P-V) es igual al Margen de Contribución:

Q = F / Mc

La determinación del punto de equilibrio en unidades se obtendrá dividiendo los Costos Fijos totales de la empresa por el margen de contribución unitario

Gráficamente:
Aclaremos este concepto, que nos pareceimportante, para entender los posteriores con un Ejemplo :

Una empresa tiene Costos Fijos por $ 2.500, Costo Variable por unidad de $ 5 y un Precio de Venta Unitario de $ 10. ¿Qué cantidad de unidades debe vender para estar en equilibrio?

Costos Fijos $ 2.500 Q = 2.500 = 2.500 = 500 unidades.
P. Venta por Unidad $ 10 (10 - 5)5
Variable operativo $ 5

Gráficamente

Las Variables que intervienen en la determinación del punto de equilibrio son las siguientes:

1* Costos Fijos de operación. Cuando éstos aumentan, aumenta el Punto de Equilibrio, y cuando disminuyen, disminuye el Punto de equilibrio, es decir que es una variable directamente proporcional.
2*Costos Variables de operación por unidad. Se comportan del mismo modo que los Costos Fijos.
3* Precio de Venta por unidad. Cuando el Precio de Venta aumenta disminuye el Punto de Equilibrio y viceversa.

Margen de seguridad

El margen de seguridad compara la producción actual con la necesaria para alcanzar el punto de equilibrio, y establece, en porcentajes, cual es elmargen por arriba de este mínimo. El margen de seguridad representa una medida de seguridad de la empresa de seguir en la zona de ganancias.

La Fórmula para encontrar el margen de seguridad es:


Ventas Actuales – Ventas necesarias para alcanzar punto equilibrio = % Margen Seguridad
Ventas Actuales

También se puedeobtener el margen de seguridad respecto a la capacidad instalada. Para determinar la misma se utiliza la misma fórmula anterior reemplazando las Ventas Actuales por el monto de las Ventas Totales si la empresa estuviese trabajando al 100% de su capacidad.

Utilidad potencial de la empresa

Para calcular la utilidad potencial de la empresa se confecciona un Cuadro de Resultados suponiendo...