Aporte_Individual

Análisis de
Razones
Financieras
Interpretación de Herramientas
Financieras

Administrador
Financiero
Obtenció
n de
Capital
Inicial

Manejo
de
Cuentas
por
Cobrar

Manejo
de
Cuentas
por Pagar

Manejo
de
Inventari
os

Herramientas de la
Planeación Financiera
• Análisis e interpretación histórica de
Estados Financieros (Vertical y Horizontal).
• Control del Punto de Equilibrio.
• Análisis deRazones Financieras.

Razones Financieras
Liquid
ez
Renta
bilidad
Solven
cia

Razones de Liquidez
• Se juzga por la capacidad de saldar las
obligaciones de corto plazo que se han adquirido
a medida que se vencen. Se basa
específicamente en la capacidad de una empresa
de convertir en efectivo determinados activos y
pasivos corrientes (o de corto plazo menor a un
año):

Razones de Liquidez
• CapitalNeto de Trabajo

CNT = Activo corriente – Pasivo Corriente
Ejemplo (cifras en miles de quetzales):
Q210,000 – Q70,000 = Q140,000
La empresa posee Q140,000 de capital después de
pagar sus obligaciones a corto plazo.
En algunos giros de negocio de acuerdo a los ciclos
puede trabajarse con capital negativo. Ejemplos.

Razones de Liquidez
• Índice de Solvencia
Activo Corriente
Pasivo CorrienteQ210,000 = 3
Q70,000

La cobertura de deudas en el corto plazo es de Q3
por cada Q1 de deuda contraída.

Razones de Liquidez
• Escenarios con la Prueba del Ácido
Activo Corriente – Inventarios
Pasivo Corriente
En una Empresa de Servicios
Q210,000 – Q10,000= Q200,000 = 2.85
Q70,000
Q70,000
En una Comercializadora
Q210,000 – Q150,000= Q60,000= 0.86
Q70,000
Q70,000
En una Fabrica de Muebles
Q210,000 –Q120,000= Q90,000= 1.28
Q70,000
Q70,000

Razones de Solvencia
Rotación de Inventarios – Mide la liquidez del inventario por medio
de su movimiento durante un período:
Costo de ventas
Inventario promedio
Costo de ventas
Q600,000 =
10
Inventario Promedio Q60,000.00
El inventario ha rotado 10 veces en un año, éste análisis tiene los
criterios siguientes:
 Temporadas altas y bajas
 Vencimiento de losproductos según su naturaleza
 Niveles de merma en el caso de manufactura – (verificable en
Cédulas Contables)

Razones de Solvencia
• Plazo promedio de inventario
_________360__________
360 = 36 Días
Rotación de Inventario
10
La rotación del inventario tiene un plazo promedio
de un mes y una semana, en el análisis es
importante conocer el giro del negocio, tipo de
producto e identificartemporadas altas con base en
la interpretación histórica de Estados Financieros
para saber en que momento puede variar la
rotación.

Razones de Solvencia
• Rotación de Cuentas por Cobrar
Ventas al Crédito (Cuentas por Cobrar)
Promedio de cuentas por cobrar
Q600,000 = 6
Q100,000
• Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar
360 = 60 Días
6

Razones de Solvencia
• Rotación de Cuentas por Pagar
Compras alcrédito
Promedio de cuentas por pagar
300,000= 15
20,000
Plazo promedio de cuentas por pagar
360 = 24 días
15

Razones de Liquidez y
Solvencia
• Desafíos
o Mayores rotaciones de cuentas por pagar con respecto a las cuentas
por cobrar (60 días cuentas por cobrar vs 24 días cuentas por pagar) –
La empresa debe tener un alto margen de utilidad para absorber el
costo de oportunidad.
o La rotación y valuaciónde inventarios con relación al nivel de
endeudamiento a corto plazo (En cada tipo de empresa el inventario
tiene un valor de mayor o menor representación relativa a sus activos.
o La cobertura de obligaciones a corto plazo respecto de la capacidad de
convertir en efectivo los activos corrientes (La empresa
comercializadora tiene más oportunidad de convertir sus activos en
efectivo debido al girode su negocio).

Razones de
Rentabilidad
• Margen Bruto de Utilidades (cifras en miles de
Quetzales)
Ventas – Costo de ventas
Ventas
Q950,000 – Q550,000= 42.1%
Q950,000
La utilidad sin costo operacional
Criterios
Precio de compra o de fabricación y costo de los
materiales una ventaja competitiva para estrategia en
un mercado de precios – Mano de obra calificada
estrategia en un mercado...