apunte macroeconomia I

Universidad de Chile
Departamento de Econom´
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Macroeconom´ I
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Material de Estudio1
Semestre Primavera 2008

Sebasti´n Bustos
a
David Coble
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Oscar Landerretche
Julio de 2008

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Este material de estudio corresponde a una recopilaci´n del curso Macroeconom´ I de la Facultad de Econom´
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y Negocios de la Universidad de Chile dictado en distintos semestres por losprofesores Sebasti´n Bustos, David
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Coble, Oscar Landerretche, Jorge Lorca y Christopher Neilson. Muchos de los ejercicios han sido elaborados por los
ayudantes del curso: Rudy Canales, Juan Ignacio Elorrieta, Nicol´s Franz, Federico Huneeus, Crist´bal Gamboni,
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Mario Giarda, Pablo Guti´rrez, Eduardo Jim´nez, Nicol´s Lillo, Maria Luisa Maino, Francisco Marcet, Claudia
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Mart´ınez, Alexis Montecinos, Eugenio Rojas y Dami´n Romero. Se agradece cualquier comentario, error o typo al
a
mail sebastian.bustos@gmail.com.

Contenidos
Listado de contenidos

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1. Dos Fuerzas fundamentales: Consumo e Inversi´n
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1.1. Comentes de Consumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1.1. Mercado financiero y volatilidad . . . . . . . . . . . .
1.1.2. Friedman yModigliani . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1.3. Riqueza, sustituci´n e ingreso . . . . . . . . . . . . . .
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1.1.4. ¿Impuestos o deuda? . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1.5. Consumo seg´ n los Keynesianos 1 . . . . . . . . . . .
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1.1.6. Consumo seg´ n los Keynesianos 2 . . . . . . . . . . .
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1.1.7. Equivalencia Ricardiana . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1.8. Ingreso permanente .. . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1.9. ¿Deuda excesiva? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1.10. Cambios en la tasa de inter´s . . . . . . . . . . . . . .
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1.1.11. Euler de Consumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1.12. Shocks permanentes o transitorios . . . . . . . . . . .
1.1.13. Keynesian update . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.1.14. Variaci´n delconsumo 1 . . . . . . . . . . . . . . . . .
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1.1.15. Variaci´n del consumo 2 . . . . . . . . . . . . . . . . .
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1.2. Comentes de Inversi´n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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1.2.1. Efectos de la concavidad/convexidad . . . . . . . . . .
1.2.2. Volatilidad seg´n Tobin . . . . . . . . . . . . . . . . .
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1.2.3. Costos de ajuste . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.2.4. Uncambio anticipado . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.2.5. Inversi´n y shocks no anticipados . . . . . . . . . . . .
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1.3. Matem´ticos de Consumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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1.3.1. Consumo intertemporal . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.2. Consumo Intertemporal y subsidios . . . . . . . . . . .
1.3.3. Consumo Intertemporal y amigos . . . . . . . . . . . .
1.3.4. Consumo yrestricciones de liquidez . . . . . . . . . .
1.3.5. Ahorro y Crecimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.6. Consumo en tres actos . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.7. Detalles de la optimizaci´n del consumo . . . . . . . .
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1.3.8. Consumo en dos per´
ıodos . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.9. Restricciones de liquidez, seguridad social y bienestar
1.3.10. Seguridadsocial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.11. Consumo y restricciones de liquidez . . . . . . . . . .
1.3.12. Franco, Milton y mucha diversi´n . . . . . . . . . . . .
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1.4. Matem´ticos de Inversi´n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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1.4.1. Q de Tobin: Versi´n “Plain vanilla” . . . . . . . . . .
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1.4.2. Tobin y Bernanke . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.4.3.Transantiago y Q de Tobin . . . . . . . . . . . . . . .
1.4.4. Depreciaci´n, impuestos e inversi´n . . . . . . . . . . .
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1.4.5. Nivel de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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