Apuntes de emprendedores y pymes

[pic]
Apuntes para la Materia de Espíritu Emprendedor y PyME´s.
Curso Universidad YMCA.

17/03/2010
[Universidad YMCA, A.C.]
Mto. Guillermo H. Sandoval Garcia

Capítulo 4 Cómo Obtener el Capital a Largo y Corto Plazo.

Toda organización, y especialmente las empresas, deben enfrentar permanentemente decisiones de financiamiento; las cuales tendrán por tanto un impacto sustantivo en elprogreso de la empresa y de sus proyectos. Se trata entonces no sólo de decisiones delicadas y sensibles que demandan un actuar diligente, si no también de elecciones que pueden afectar hasta el mismo curso de viabilidad financiera de una entidad
Entre las decisiones implicitas en el anterior comentario ocupan un lugar preponderante aquellas concernientes a la manera de obtener los recursosfinancieros necesarios para ponerlas en operación y particularmente las relativas a los tipos de financiamiento adecuados a sus diversos propósitos. Y es que la naturaleza de la inversión está intimamente ligada al tipo de financiamiento adecuado, por tanto no se financian activos no circulantes con pasivos de corto plazo y viceversa, pues el ciclo operativo de la empresa se vería forzado y dificilmentepermitiría la capitalización y oportuna recuperación, las garantías no serían apropiadas y en el mismo orden de ideas las tasas de interés de los créditos serían inadecuadas.
En lo anterior radica la importancia de entender las ventajas implicitas en la correcta elección de los financiamientos.

4.1 Beneficios de un Buen Financiamiento.

Como ya se pude intuir de lo previamente comentado lasdecisiones de financiamiento deben responder a algunas preguntas básicas tales como:
¿Qué costo financiero está dispuesto a asumir?, ¿Con qué inmediatez necesita el financiamiento?, ¿Necesita una relación de financiamiento esporádica o recurrente?, ¿Qué proporción de deudas y fondos propios se debe tener?, ¿En qué plazo estoy dispuesto a repagar?, ¿ Cómo deben participar en el endeudamiento lasdeudas a corto y a largo plazo?, ¿ En qué moneda prefiero financiarme?, ¿ Qué proporción de las utilidades deben distribuirse?, ¿Necesito esquemas flexibles que me permitan por ejemplo repagar antes, o mantener flujos de pagos no regulares?
Responder a lo anterior posiciona al emprendedor y particularmente al responsable de la administración financiera del proyecto para hacer frente al denominadoriesgo financiero, pero ¿qué significa ésto?
El riesgo financiero se refiere a la posibilidad de no tener liquidez (capacidad de pago) suficiente o capacidad de endeudamiento. El riesgo financiero está dado por una mala planificación financiera de la empresa, probabilidad de que acreedores no paguen cuando se espera o que los ingresos disminuyan. De ahí que hace referencia a las incertidumbresen operaciones financieras derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de crédito
En el anterior comentario existe un componente trascendental al que se denomina “incertidumbre” y que no es otra cosa que una posibilidad cuya eventual realización altera los planes empresariales; y que si bien no puede ser totalmente anulado, debiera ser disminuido al mínimo posible por medio deadecuados estudios del entorno, de la industria y concienzudas planificaciones flexibles que han de considerar situaciones como las condiciones del mercado, la capacidad de pago (presente y futura) de las empresas,el monto de sus recursos para responder al credito, los llamados efectos colaterales al otorgamiento del credito, las precondicionantes del acreditado, su prestigio y carácter, los cualesdeterminan el adecuado tipo de financiamiento a obtener.
Así, se trata de que el financiamiento obtenido sea acorde a la situación de la economía, de la industria en que se participa y de la propia empresa, pero fundamentalmente de que se adecue al proyecto, de manera que responda a los plazos, montos, tasas y amortizaciones que se está en condiciones de cumplir (ya considerado un margen de...