Apuntes De Finanzas
Páginas: 15 (3710 palabras)
Publicado: 12 de abril de 2011
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
RATIOS FINANCIEROS
Los RATIOS FINANCIEROS, se pueden definir como:
Un conjunto de Indices (relacionados) que utilizan en su análisis dos estados financieros importantes como son el Balance General o del Estado de Pérdidas y Ganancias.
Considerando la previsión como una de las funciones financieras fundamentales, el plan financiero puede tomardiversas formas. Sin embargo, es necesario que ésta tenga en cuenta las bondades y debilidades de la empresa. Por ejemplo: la empresa que prevé tener un incremento en sus ventas ¿Está preparada para soportar el impacto financiero de este aumento?. Por otro lado, ¿Su mayor endeudamiento es siempre ventajoso?. Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de créditos a las empresas,¿Cómo pueden sustentar estas decisiones?.
El propósito de este capítulo es mostrar las ventajas y aplicaciones del análisis de estados financieros en base a los Ratios o Indices. Cada tipo de análisis tiene un propósito y objetivo, los cuales determinan en qué relaciones debe centrarse el análisis. Fundamentalmente, consideramos cuatro tipos de Ratios Financieros:
• Ratios de Liquidez oSolvencia.- que evalúan la disponibilidad de la empresa para pagar sus deudas de corto plazo utilizando fondos de corto plazo. En este caso los ratios se limitan al análisis del Activo y pasivo circulante.
• Ratios de Respaldo o Apalancamiento.- que están dirigidos a medir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones. Este análisis combina las deudas de corto y largo plazo.
• Ratiosde Actividades o Gestión.- que miden la eficiencia con que la empresa utiliza sus fondos. Estos ratios implican una comparación entre las ventas y los activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.
• Ratios de Rentabilidad o Productividad.- que tienen por objetivo evaluar el resultado neto obtenido a partirde ciertas decisiones y políticas, en la administración de los fondos de la empresa.
Para facilitar la explicación de los principales ratios financieros, vamos a usar como material de trabajo los siguientes cuadros financieros de una empresa, y a partir de la información consignada en ellos, se establecerá las definiciones de los ratios:
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Análisis deLiquidez
Generalmente, el primer punto que interesa al analista financiero es la liquidez: ¿Es capaz la empresa de cumplir sus obligaciones de vencimiento próximo? Si una empresa tiene deudas que ascienden a S/. 300,000 y que debe pagar el año próximo. ¿Pueden cumplirse estas obligaciones? Aunque un análisis completo de la liquidez requiere el uso de presupuesto de efectivo, el análisis financieromediante razones relaciona la cantidad de efectivo disponible y otros activos corrientes con las obligaciones corrientes y con ello proporciona una técnica que permite medir la liquidez con rapidez y facilidad. A continuación se presentan dos razones de liquidez de uso frecuente.
Razón Circulante
La razón de circulante es la técnica que se emplea con más frecuencia para medir la solvencia acorto plazo, porque indica hasta que punto los derechos de los acreedores a corto plazo están cubiertos por activos que se espera convertir en efectivo en un periodo que corresponde aproximadamente al vencimiento de tales derechos. El ratio de Circulante se obtiene:
El primero normalmente consta de efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios. El segundo consta de cuantas...
RATIOS FINANCIEROS
Los RATIOS FINANCIEROS, se pueden definir como:
Un conjunto de Indices (relacionados) que utilizan en su análisis dos estados financieros importantes como son el Balance General o del Estado de Pérdidas y Ganancias.
Considerando la previsión como una de las funciones financieras fundamentales, el plan financiero puede tomardiversas formas. Sin embargo, es necesario que ésta tenga en cuenta las bondades y debilidades de la empresa. Por ejemplo: la empresa que prevé tener un incremento en sus ventas ¿Está preparada para soportar el impacto financiero de este aumento?. Por otro lado, ¿Su mayor endeudamiento es siempre ventajoso?. Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de créditos a las empresas,¿Cómo pueden sustentar estas decisiones?.
El propósito de este capítulo es mostrar las ventajas y aplicaciones del análisis de estados financieros en base a los Ratios o Indices. Cada tipo de análisis tiene un propósito y objetivo, los cuales determinan en qué relaciones debe centrarse el análisis. Fundamentalmente, consideramos cuatro tipos de Ratios Financieros:
• Ratios de Liquidez oSolvencia.- que evalúan la disponibilidad de la empresa para pagar sus deudas de corto plazo utilizando fondos de corto plazo. En este caso los ratios se limitan al análisis del Activo y pasivo circulante.
• Ratios de Respaldo o Apalancamiento.- que están dirigidos a medir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones. Este análisis combina las deudas de corto y largo plazo.
• Ratiosde Actividades o Gestión.- que miden la eficiencia con que la empresa utiliza sus fondos. Estos ratios implican una comparación entre las ventas y los activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.
• Ratios de Rentabilidad o Productividad.- que tienen por objetivo evaluar el resultado neto obtenido a partirde ciertas decisiones y políticas, en la administración de los fondos de la empresa.
Para facilitar la explicación de los principales ratios financieros, vamos a usar como material de trabajo los siguientes cuadros financieros de una empresa, y a partir de la información consignada en ellos, se establecerá las definiciones de los ratios:
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Análisis deLiquidez
Generalmente, el primer punto que interesa al analista financiero es la liquidez: ¿Es capaz la empresa de cumplir sus obligaciones de vencimiento próximo? Si una empresa tiene deudas que ascienden a S/. 300,000 y que debe pagar el año próximo. ¿Pueden cumplirse estas obligaciones? Aunque un análisis completo de la liquidez requiere el uso de presupuesto de efectivo, el análisis financieromediante razones relaciona la cantidad de efectivo disponible y otros activos corrientes con las obligaciones corrientes y con ello proporciona una técnica que permite medir la liquidez con rapidez y facilidad. A continuación se presentan dos razones de liquidez de uso frecuente.
Razón Circulante
La razón de circulante es la técnica que se emplea con más frecuencia para medir la solvencia acorto plazo, porque indica hasta que punto los derechos de los acreedores a corto plazo están cubiertos por activos que se espera convertir en efectivo en un periodo que corresponde aproximadamente al vencimiento de tales derechos. El ratio de Circulante se obtiene:
El primero normalmente consta de efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios. El segundo consta de cuantas...
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