apuntes


ADMINISTRACIÓN FINANCIERA (661)

OBJETIVO 1

Análisis de los Índices Financieros:
Los análisis de los índices financieros, tienen utilidad para ayudar a diferentes personas, ya sean estos acreedores o inversionistas y dependiendo de cada uno de ellos se utilizarán índices específicos.

Componentes de los Estados Financieros:
Son Balance General, Estado de Ganancias y Pérdidas, yOrigen y aplicación de fondos.

Tipos índices:
Se clasifican en 4 grandes grupos: Liquidez, Endeudamiento, Actividad y rentabilidad.

ÍNDICE DE LIQUIDEZ: Es la capacidad de la firma de permanecer solvente, es decir, la habilidad de hacer frente a los compromisos a corto plazo. Pueden ser:
Índice Corriente: Es el mas usado y se calcula:
Activos Circulantes =
Pasivos Circulantes

ÍndiceRápido o Acid-test (Prueba del Ácido): Es
Activos Circulantes – Inventario =
Pasivos Circulantes

ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO: Miden la capacidad que tiene la compañía de cumplir con sus compromisos a largo plazo. Puede ser:
Deuda sobre patrimonio: Este índice mide la proporción de deuda (Recursos externos) sobre el patrimonio):
Total Pasivos =
Total Patrimonio

Índicedeuda a largo plazo sobre patrimonio con largo plazo: Mide la importancia que tiene la deuda sobre el patrimonio.
Deuda a largo plazo . =
Deuda a largo plazo + patrimonio

Índice de cobertura de gastos de intereses: Mientras mayor sea este índice, mayor sería la facilidad de realizar
Ganancias antes del ISLR + Gastos de intereses . =Gastos de intereses

Índice de cobertura de pagos de endeudamiento: Se trata de generar suficiente efectivo para poder cancelar los compromisos adquiridos a largo plazo.
Ganancias después del ISLR + Depreciación . =
Pagos de largo plazo


ÍNDICES DE ACTIVIDAD: Son los índices que indican el desenvolvimiento de la compañía, por lo tanto, enviarseñales de alarma a la gerencia.
Rotación de inventarios: La valoración de los inventarios debe hacerse al costo de producción o de mercado, cualquiera de ellos que sea el menor.
Monto inventarios x 365 . =
Costos de ventas

Rotación de cuentas a cobrar: Mide con qué eficiencia las laboras de cobranza.
Cuentas a cobrar x 365 . =
Ventas netasÍNDICES DE RENTABILIDAD: Se orienta principalmente al accionista. Quien, es una persona que invierte (compra) en una compañía con el fin principal de obtener dividendos y formar parte de la Junta Directiva de la misma.
Margen de operación: Indica que por cada bolívar que se incremente la venta, quedan ___ céntimos que servirán para cubrir otros gastos y si estos están cubiertos para aumentarlas ganancias. (Ingreso Marginal)
Ganancia Bruta x 100 . =
Ventas netas

Margen de Ventas: Indica qué porcentaje de las ventas se convierten en ganancias.
Ganancia Neta x 100 . =
Ventas
Retorno sobre activos: Indica qué porcentaje generan los activos que la empresa posee.
Ganancia Neta x 100 . =
Total Activos

Una formade ver cuánto generan los activos es:
Ganancia en operaciones + intereses x 100 . =
Total Activos

Retorno sobre capital: Indica el potencial de ganancias del capital invertido por los accionistas.
Ganancia Neta x 100 . =
Patrimonio


ANÁLISIS DE FLUJO DE FONDOS DE LA EMPRESA

Se refiere a determinar de dónde provinieron los fondosy cómo éstos fueron distribuidos. Para ver cómo es el proceso continúo de flujo de fondos en una empresa, se debe calcular un Estado financiero que los llamaremos Origen y aplicación de fondos.

Origen y aplicación de fondos:
Se debe utilizar la siguiente metodología:
a) Clasificar los cambios que ocurren dentro del Balance General en donde se noten incrementos o descensos de...