ARCOR SAIC
Páginas: 406 (101456 palabras)
Publicado: 8 de noviembre de 2015
Señores accionistas:
El Directorio tiene el agrado de poner a su consideración la Memoria, el Inventario, el Estado de Situación Financiera Individual, el Estado de Resultados Individual, el Estado de Otros Resultados Integrales Individual, los Estados de Cambios en el Patrimonio Individual, el Estado de Flujo de Efectivo Individual, las Notas, el Informe del Auditor, el Informe de la ComisiónFiscalizadora y el destino del Resultado del Ejercicio N° 54 comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014.
A su vez, adjuntamos los Estados Financieros Consolidados del Grupo Arcor por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2014 junto con sus Notas, el Informe del Auditor y el Informe de la Comisión Fiscalizadora.
Consideraciones generales
La economía mundial durante el año2014 creció a un ritmo similar al año anterior y su tasa de crecimiento estimada fue de 3,3%, según informó el FMI.
Estados Unidos superó las expectativas y creció el 2,4%. La presión inflacionaria se mantuvo atenuada como consecuencia de la apreciación del dólar y del retroceso en el precio del petróleo, el desempleo volvió a bajar.
Japón entró en recesión técnica durante el tercer trimestredel año y su tasa estimada de crecimiento fue del 0,1%. Tras el aumento de los impuestos sobre el consumo, no se aceleró la demanda interna como se esperaba, a pesar del efecto amortiguador generado por el incremento de la inversión en infraestructura.
China registró una tasa de crecimiento anual de la economía de aproximadamente 7,4% en el año 2014, y del 7,8% en el año 2013. Esta desaceleraciónde la tasa de crecimiento fue consecuencia de la política de disminución de la inversión instrumentada a partir del tercer trimestre del año 2014.
Rusia finalizó el año con una marcada desaceleración de la economía y con una fuerte depreciación del rublo, la tasa de crecimiento estimada por el FMI para el año 2014 es del 0,6%, mientras que la tasa de crecimiento del año 2013 fue del 1,3%.
Lasorpresa se encontró en la zona euro, que tuvo un crecimiento del 0,8% en el año 2014, superando una contracción del -0,5% del año anterior. El crecimiento no fue mayor como consecuencia de la debilidad de la inversión, según estimó el FMI, pero continuaron retrocediendo las expectativas inflacionarias y la inflación.
Los mercados financieros internacionales, según el informe de la CEPAL,mantuvieron niveles de liquidez relativamente elevados, lo que refleja una política monetaria flexible de las principales economías desarrolladas y una percepción de bajo riesgo. Las tasas de interés internacionales continuaron en niveles bajos, a pesar de la finalización de la política de estímulo monetario en Estados Unidos, lo que generó cierta volatilidad en los flujos financieros durante el año 2014.El Banco Central Europeo inició un programa de expansión monetaria, en escala menor a programas similares adoptados por la Reserva Federal de los Estados Unidos y el Banco Central de Japón.
La región de América Latina y el Caribe registró, según el informe de la CEPAL, su tasa interanual de crecimiento más baja desde el año 2009, finalizando el año 2014 con un crecimiento en el PBI del 1,1%,influenciada principalmente por el escaso dinamismo y la contracción de las economías más importantes de la región, citando en este sentido: Brasil 0,2%, México 2,1% y la República Bolivariana de Venezuela del -3,0%. Las causas del bajo crecimiento o contracción fueron, entre otras, la baja demanda externa, debido al bajo crecimiento de las economías desarrolladas y a la desaceleración de laseconomías emergentes, sobre todo China, principal socio comercial de varios países de la región y a la baja de los precios de las materias primas, siendo el caso más notorio el petróleo. Al mismo tiempo, los beneficios de la recuperación en Estados Unidos fueron captados fundamentalmente por México y algunos países de América Central, mientras que en el resto de los países de la región el impacto de...
Señores accionistas:
El Directorio tiene el agrado de poner a su consideración la Memoria, el Inventario, el Estado de Situación Financiera Individual, el Estado de Resultados Individual, el Estado de Otros Resultados Integrales Individual, los Estados de Cambios en el Patrimonio Individual, el Estado de Flujo de Efectivo Individual, las Notas, el Informe del Auditor, el Informe de la ComisiónFiscalizadora y el destino del Resultado del Ejercicio N° 54 comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014.
A su vez, adjuntamos los Estados Financieros Consolidados del Grupo Arcor por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2014 junto con sus Notas, el Informe del Auditor y el Informe de la Comisión Fiscalizadora.
Consideraciones generales
La economía mundial durante el año2014 creció a un ritmo similar al año anterior y su tasa de crecimiento estimada fue de 3,3%, según informó el FMI.
Estados Unidos superó las expectativas y creció el 2,4%. La presión inflacionaria se mantuvo atenuada como consecuencia de la apreciación del dólar y del retroceso en el precio del petróleo, el desempleo volvió a bajar.
Japón entró en recesión técnica durante el tercer trimestredel año y su tasa estimada de crecimiento fue del 0,1%. Tras el aumento de los impuestos sobre el consumo, no se aceleró la demanda interna como se esperaba, a pesar del efecto amortiguador generado por el incremento de la inversión en infraestructura.
China registró una tasa de crecimiento anual de la economía de aproximadamente 7,4% en el año 2014, y del 7,8% en el año 2013. Esta desaceleraciónde la tasa de crecimiento fue consecuencia de la política de disminución de la inversión instrumentada a partir del tercer trimestre del año 2014.
Rusia finalizó el año con una marcada desaceleración de la economía y con una fuerte depreciación del rublo, la tasa de crecimiento estimada por el FMI para el año 2014 es del 0,6%, mientras que la tasa de crecimiento del año 2013 fue del 1,3%.
Lasorpresa se encontró en la zona euro, que tuvo un crecimiento del 0,8% en el año 2014, superando una contracción del -0,5% del año anterior. El crecimiento no fue mayor como consecuencia de la debilidad de la inversión, según estimó el FMI, pero continuaron retrocediendo las expectativas inflacionarias y la inflación.
Los mercados financieros internacionales, según el informe de la CEPAL,mantuvieron niveles de liquidez relativamente elevados, lo que refleja una política monetaria flexible de las principales economías desarrolladas y una percepción de bajo riesgo. Las tasas de interés internacionales continuaron en niveles bajos, a pesar de la finalización de la política de estímulo monetario en Estados Unidos, lo que generó cierta volatilidad en los flujos financieros durante el año 2014.El Banco Central Europeo inició un programa de expansión monetaria, en escala menor a programas similares adoptados por la Reserva Federal de los Estados Unidos y el Banco Central de Japón.
La región de América Latina y el Caribe registró, según el informe de la CEPAL, su tasa interanual de crecimiento más baja desde el año 2009, finalizando el año 2014 con un crecimiento en el PBI del 1,1%,influenciada principalmente por el escaso dinamismo y la contracción de las economías más importantes de la región, citando en este sentido: Brasil 0,2%, México 2,1% y la República Bolivariana de Venezuela del -3,0%. Las causas del bajo crecimiento o contracción fueron, entre otras, la baja demanda externa, debido al bajo crecimiento de las economías desarrolladas y a la desaceleración de laseconomías emergentes, sobre todo China, principal socio comercial de varios países de la región y a la baja de los precios de las materias primas, siendo el caso más notorio el petróleo. Al mismo tiempo, los beneficios de la recuperación en Estados Unidos fueron captados fundamentalmente por México y algunos países de América Central, mientras que en el resto de los países de la región el impacto de...
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