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CAPITULO QUINTO
Análisis de la Información Económica
Contenido:
Análisis Vertical del Estado de Resultados.
Análisis de la Tendencia en el Estado de Resultados.
EBIT . Análisis de la Rentabilidad del Activo (ROA).
Análisis de la Rentabilidad sobre Fondos Propios (ROE).
Análisis de la razón Rentabilidad Operativa de la Responsabilidad Neta.
Análisis de la RentabilidadOperativa de los Capitales Propios y Ajenos (RPN).
Análisis de la Rentabilidad de la Inversión Permanente (RIP).
Análisis de la Rentabilidad de la Inversión Total (RIT).
Efecto Palanca.
EBITDA.
Evaluación de la Situación Económica mediante la fórmula de DU PONT.
Interpretaciones de las razones calculadas.
1. Análisis Vertical del estado de Resultados
ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL YCOMERCIAL
ESTADO DE RESULTADOS REEXPRESADO
Años 2006 al 2010
(Cifras expresadas en miles de pesos)
31.12.06
31.12.07
31.12.08
31.12.09
31.12.10
Ventas netas
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Costo de los bienes vendidos
70,67%
71,07%
70,03%
67,90%
70,37%
SUBTOTAL
29,33%
28,93%
29,97%
32,10%
29,63%
Resultado neto de la producción agropecuaria
0,45%
0,76%
0,88%
0,12%
0,64%
Beneficios de promoción industrial
0,00%
0,00%
0,00%
0,25%
0,11%
GANANCIA BRUTA
29,78%
29,69%
30,85%
32,47%
30,38%
Gastos de comercialización
23,24%
21,24%
23,10%
22,38%
22,84%
Gastos de administración
6,64%
5,83%
6,24%
6,92%
7,21%
Otrosingresos operativos netos
7,36%
5,17%
3,81%
5,52%
4,19%
RESULTADO OPERATIVO
7,26%
7,78%
5,31%
8,69%
4,52%
Resultado de inversiones permanentes
8,26%
6,56%
8,59%
11,01%
11,81%
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses explícitos e implícitos
0,96%
0,90%
0,87%
0,85%0,83%
Diferencias de cambio e intereses
0,44%
0,59%
1,71%
1,34%
1,01%
Intereses financieros sociedades relacionadas
0,66%
0,99%
1,64%
1,24%
0,29%
Resultado por tenencia de bienes de cambio
3,20%
3,12%
1,27%
2,87%
4,00%
Resultado por tenencia de activos biológicos
0,14%
0,31%
0,21%
0,26%
0,93%
Otros Resultados financieros y por tenencia
0,20%
0,01%
1,09%
0,76%
0,45%
Generados por pasivos
Intereses bancarios
4,83%
4,86%
4,37%
3,91%
2,86%
Intereses obligaciones negociables
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,27%
Intereses explícitos e implícitos
0,66%
0,62%
0,59%
0,61%
1,20%
Intereses financieros sociedades relacionadas
0,89%
0,21%
0,23%
0,16%
0,27%
Diferencias de cambio
0,88%
1,42%
5,46%
5,16%
2,13%Gastos bancarios
0,30%
0,45%
0,23%
0,25%
0,37%
Otros ingresos (egresos) no operativos netos
1,71%
0,78%
0,34%
0,03%
0,95%
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS
14,58%
13,50%
9,48%
15,38%
14,88%
Impuesto a las ganancias
3,08%
2,70%
0,62%
1,79%
1,44%
GANCIA NETA DEL EJERCICIO
11,50%
10,80%8,87%
13,59%
13,44%
Gráficos: Análisis Vertical
2. Análisis de la tendencia en el Estado de Resultados
ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL
ESTADO DE RESULTADOS REEXPRESADO
Años 2006 al 2010
(Cifras expresadas en miles de pesos)
31.12.06
31.12.07
31.12.08
31.12.09
31.12.10
Ventas netas
100,00%
113,25%
125,52%129,28%
140,78%
Costo de los bienes vendidos
100,00%
113,89%
124,38%
124,20%
140,18%
SUBTOTAL
100,00%
111,73%
128,27%
141,49%
142,21%
Resultado neto de la producción agropecuaria
100,00%
188,98%
242,81%
33,37%
198,59%
Beneficios de promoción industrial
100,00%
48,86%
GANANCIA BRUTA
100,00%...
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