Arevalo Cinat Kraemer Evoluci n CARLINO



2) Analice los alcances de la Reforma Financiera de 1977 y su impacto sobre la inversión:
El 24 de Marzo de 1976 las Fuerzas armadas desplazaron del poder al Justicialismo, en medio de una crisis generalizada con una economía recesiva híper inflacionaria más un déficit público de gran magnitud y un gran desequilibrio en la Balanza de pagos. Aceptado socialmente, el golpe de Estado prometíarestablecer el orden.
Se comenzó una operación integral de represión que afianzó el papel del estado aterrorizador y en una sociedad inmovilizada y sin reacción se impuso la cultura del miedo.
Su mayor apuesta, fue la de modificar el peso y el balance de poder entre sectores e interés económicos locales y externos. Se iniciaba así un modelo económico basado en la acumulación rentística yfinanciera.
Por otra parte la situación económica mundial con las crisis del dólar y el petróleo creo una amplia disponibilidad de capitales dispuestos a obtener mayor rentabilidad en los países del tercer mundo, permitiendo a las dictaduras militares latinoamericanas obtener su financiamiento.
En ese contexto cuando la conducción del país comenzó a afirmarse comenzaron a plantearse grandes reformasque modificaban por completo las normas básicas con las que había funcionado la Argentina desde 1930.
El nuevo régimen de entidades financieras iniciaba un rumbo cuyo norte apuntaba a la liberalización de los principales mercados internos y a una mayor vinculación con los mercados internacionales; el plan de acción se definió enmarcado en las recomendaciones de “la escuela de Chicago”.
Enel mercado financiero, esta reforma acabó con una de las herramientas que usaba el estado para la transferencia de ingresos entre sectores: la regulación de la tasa de interés, la existencia de crédito a tasas negativas y la distribución de ese subsidio según criterios y prioridades fijadas por las autoridades.
Se liberó la Tasa de interés que de negativas pasaban a ser positivas y seautorizó la proliferación de Bancos e instituciones financieras fijando mayor responsabilidad en sus relaciones con la clientela, debiendo cumplir requisitos de solvencia y liquidez.
Se estableció el régimen de garantía plena de los depósitos en el marco de una mayor liberalidad de los requisitos para la expansión o instalación de nuevas entidades y sucursales sin importar la nacionalidad. Seapuntaba a incrementar el rol del sector financiero privado y disminuir la participación del Estado bajo el supuesto de que aquel sería por sí mismo un asignador más eficiente de recursos.
Se diversificaron las ofertas (Bonos del estado, títulos y valores indexados, que se sumaron a los plazos fijos) para atraer a los ahorristas de modo que en un clima altamente especulativo la competencia mantuvoalta las tasas de interés y con ella la inflación.
El estado garantizaba no solo los títulos que emitía sino todos los depósitos a tasa libre tomados por entidades privadas, de modo que ante una eventual quiebra devolvía el depósito a los ahorristas.
En el plano internacional, se abrieron los mercados y progresivamente se fueron eliminando los mecanismos clásicos de protección a la producciónlocal vigentes desde 1930. Se disminuyeron los aranceles aunque de forma despareja y selectiva y como posteriormente se agregó la sobrevaluación del peso, la industria local debió enfrentar la competencia avasallante de una masa de productos importados de precio ínfimo.

Política Cambiaria, El estado fijó una tabla de devaluación mensual del peso gradualmente decreciente hasta llegar en algúnmomento a cero. Se buscaba reducir la inflación y establecer alguna previsibilidad, pero como la inflación persistió el peso se revaluó considerablemente respecto al dólar. La adopción de la pauta cambiaria coincidió con una gran afluencia de dinero del exterior originado en el reciclamiento que los bancos internacionales debían hacer de los dólares extras generados por el aumento de precios...