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EL RIESGO PAÍS
El Riesgo País nos Indica el nivel de incertidumbre para otorgar un préstamo a un país. Así mismo mide la capacidad de dicho país para cumplir con los pagos de los intereses y delprincipal de un crédito al momento de su vencimiento. En otras palabras, determina cuál sería la predisposición de un país -mejor sería decir de un gobierno- para honrar las obligaciones contraídas consus acreedores.
Cabe destacar que el Riesgo País es un indicador sobre las posibilidades de un país emergente de no cumplir en los términos acordados con el pago de su deuda externa, ya sea alcapital o sus intereses; cuanto más crece el nivel del "Riesgo País" de una nación determinada, mayor es la probabilidad de que la misma ingrese en moratoria de pagos o "default".
En su práctica, éste semide con el EMBI (Emerging Markets Bond Index), el cual fue creado por la firma internacional JP Morgan Chase y que da seguimiento diario a una canasta de instrumentos de deuda en dólares emitidos pordistintas entidades tales como el Gobierno, los Bancos y las Empresas, en países emergentes.
El EMBI, es la diferencia de tasa de interés que pagan los bonos denominados en dólares, emitidos porpaíses subdesarrollados, y los Bonos del Tesoro de Estados Unidos, que se consideran "libres" de riesgo.
En este orden de ideas, se pueden mencionar tres fuentes de las que proviene el riesgo deincumplimiento de una obligación:
Riesgo Soberano. Aquel que poseen los acreedores de títulos de estatales, e indica la probabilidad de que una entidad soberana no cumpla con sus pagos de deuda por razoneseconómicas y financieras.
Riesgo de Transferencia. Este Implica la imposibilidad de pagar el capital, los intereses y los dividendos, debido a la escasez de divisas que tiene un país en un momentodeterminado, como consecuencia de la situación económica en la que se encuentre.
Riesgo Genérico. Está relacionado con el éxito o fracaso del sector empresarial debido a inestabilidad política,...