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En su gobierno se terminó el asfaltado del tramo peruano de la Carretera Panamericana, que fue iniciado por el presidente Oscar R. Benavides.
Al estallar la SegundaGuerra Mundial se alineó decisivamente con los aliados. Enfrentó a Ecuador en un breve conflicto armado, consiguiendo la victoria y asegurando la soberanía peruana sobre 200.000 km²de selva amazónica que eran reclamados por Ecuador. Luego del conflicto se firmó en 1942 el Protocolo de Río de Janeiro que marcó el límite entre Ecuador y Perú.
Permitió el retorno ala legalidad del Partido Aprista Peruano, que fue duramente perseguido durante los gobiernos de los generales Sánchez Cerro y Benavides.
Al terminar su mandato viajó a París dondefijó residencia en la elegante Avenida Foch.
Segundo Gobierno
Regresó al país en 1955, quince días antes de las elecciones presidenciales, las que ganó con el apoyo del APRA, quenuevamente estuvo proscrito. En 1956 asume el mando, por segunda vez.
En su segundo gobierno eliminó los subsidios al combustible y a los alimentos, lo que le trajo huelgas ymanifestaciones. También restringió la salida de capitales y dio comienzo a la nacionalización de los campos petroleros.
En 1958 logró que la Iglesia Católica anule su matrimonio con EnriquetaGarland y se casó con Clorinda Málaga, una dama limeña.
En 1961, fue el primer jefe de estado extranjero en visitar Japón tras la Segunda Guerra Mundial.
El 10 de junio de 1962 serealizaron elecciones, que fueron ganadas por el líder aprista Víctor Raúl Haya de la Torre, los militares exigieron a Prado anular las elecciones y frente a la decisión del presidente derespetar la voluntad popular, Prado sufrió un golpe de Estado el 18 de julio de 1962 y tuvo que exiliarse en París, donde murió, cinco años más tarde, el 15 de agosto de 1967 .
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