Asimetrías de información, fallas del mercado crediticio y correctivos institucionales. el papel del estado en la cobertura del mercado crediticio

ASIMETRÍAS DE INFORMACIÓN, FALLAS DEL MERCADO CREDITICIO Y CORRECTIVOS INSTITUCIONALES. EL PAPEL DEL ESTADO EN LA COBERTURA DEL MERCADO CREDITICIO*
Carlos Andrés Delvasto**

RESUMEN
Este documento expone el papel del Estado en la cobertura del mercado crediticio en Colombia; desde una óptica institucional se describen las principales problemáticas económicas que afrontan los mercadosfinancieros, como son la presencia de asimetrías de información, elevados costos de transacción, entre otras. Las anteriores circunstancias justifican la intrusión del Estado en aquel sector económico. El artículo analiza un enfoque de intervención Estatal en el mercado crediticio, el cual consiste en minimizar los costos de transacción que aquejan el acceso al crédito. Solucionando estos problemaseconómicos, ahora serán los particulares quienes de acuerdo a su autonomía de la voluntad, decidan si amplían o no el acceso actual del mercado crediticio. Palabras clave: Instituciones, organizaciones, asimetrías de información, costos de transacción, microfinanzas, corresponsales no bancarios, intervención del Estado.

ABSTRACT
This document exposes the paper of the State in the cover of the creditmarket in Colombia, from an institutional optic it describes the main economic problematic that financial markets confronts, as they are the presence of information asymmetries, high costs of transaction, among others. The previous circumstances justify the intrusion of the State in that economic sector. The following article analyzes an approach of State intervention in the credit market, whichconsists of diminishing the transaction costs which they affect the access on the credit. Solving these economic problems, will let individuals, that according to their autonomy of the will decide if they extend or not the present access of the credit market. Keywords: Institutions, organizations, information asymmetries, costs of transaction, micro-finances, no banking correspondents, intrusion ofthe State.

Las opiniones expresadas en el presente trabajo son de exclusiva responsabilidad del autor y no comprometen a la Pontificia Universidad Javeriana. ** Abogado y Magíster en Derecho Económico. Profesor de la Pontificia Universidad Javeriana Cali.

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Criterio Jurídico

Santiago de Cali

V. 6

2006

pp. 215-242

ISSN 1657-3978

Carlos Andrés Delvasto

1. INTRODUCCIÓNEste trabajo se inicia con una explicación de la teoría de Instituciones Formales e Informales de Douglass C. North;1 posteriormente, se efectúa una descripción de las asimetrías de información existentes en los mercados crediticios y se formula el motivo de la injerencia del Estado en dicho sector. Se realiza, también, un análisis sobre el origen institucional de las organizaciones financierasno bancarias; luego, se efectúa una descripción de la estructura institucional operante en los mercados crediticios, definiendo de una forma muy escueta la evolución del mercado crediticio presente en la región desde la década del noventa; se hace particular énfasis en las problemáticas presentes en el mercado. Por ultimo, se realiza un análisis de los correctivos institucionales, elaborados eimplementados por las organizaciones políticas encargadas de regular el mercado en cuestión. 1.1. Instituciones y organizaciones 2 “Las Instituciones son las reglas de juego de una sociedad o, en palabras más formales, son restricciones ideadas para moldear las interacciones humanas. En consecuencia, ellas estructuran los incentivos en el intercambio humano, ya sean políticos, sociales o económicos”,sostiene Douglass C. North en su libro Institutions, Institutional Change And Economic Performance. Esto implica que nuestro comportamiento es moldeado por las Instituciones desde el día de nuestra concepción hasta el día de nuestro sepelio. Las Instituciones se dividen en Formales e Informales. Las primeras, son las reglas que idean los humanos y tienen su máxima expresión en la constitución...