Asindar

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Caso:
Acindar y la Crisis del 2001

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MARCELO BARRIOS
JORGE VIDELA

Acindar y la Crisis del 20011
A fines de Diciembre de 2001, Arturo Acevedo, CEO de Acindar, se encontraba en su oficina reunido con
Jorge Videla, Director de RecursosHumanos, SGI y Asuntos Legales conversando sobre el desafío de la
empresa para los próximos meses luego de que la misma entrara hacía pocos días en cesación de pagos.
Acindar, era en Argentina el mayor fabricante de productos de acero largos con una participación de mercado
del 64%, produciendo más de 200 líneas de productos para los mercados de la construcción, la industria y el
sectoragropecuario, empleando 2800 personas, siendo su capacidad de producción de acero de 1.300.000
tn/año con una facturación anual de 380 millones de dólares.

La Economía Argentina en el 2001
En la década de los ‘90, el Plan de Convertibilidad había puesto fin al período hiperinflacionario
que atravesaba la Argentina y había sido un generador de constante deflación. Durante la vigencia
de dichoplan, Argentina había mantenido un tipo de cambio fijo en el que un peso valía un dólar,
implicando una gran diseminación de la moneda estadounidense en transacciones diarias y en
cuentas bancarias.
En los dos últimos trimestres de 2001, se había profundizado la caída del PBI desestacionalizado, en
los cuales las disminuciones alcanzaron promedios trimestrales del 5% en términosdesestacionalizados.

La industria siderúrgica a nivel mundial
El desempeño de la industria siderúrgica mundial se encontraba fuertemente relacionado con el
nivel de actividad económica de la industria en general y con el sector construcción.
En el año 2001, la industria siderúrgica mundial se caracterizaba por una sobreoferta de productos,
y consecuentemente, precios internacionales deprimidos. Durante elaño 2000, la producción
mundial de acero había excedido en un 10% a la demanda mundial. Ese escenario había llevado al
cierre de aquellos productores siderúrgicos ineficientes y a la consolidación del sector, a través de
sucesivas fusiones.
El Instituto Internacional del Hierro y el Acero (IISI) había convocado a los distintos Gobiernos a fin
de lograr un acuerdo multilateral con relación a lasobrecapacidad siderúrgica existente. A fines del
2001, los productores mundiales de acero acordaron reducir progresivamente su producción en
aproximadamente 100 millones de toneladas anuales hasta 2010. Dicha medida permitiría
disminuir el exceso de producción mundial verificado en los últimos años, el cual había impactado
fuertemente en el precio del acero y en el cierre de empresas.Durante la década del ‘90 la producción mundial de acero crudo había aumentado en un 10% (847
millones de toneladas en el año 2000), estando este crecimiento liderado por China (92% de
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Los casos de UBS se desarrollan únicamente para su discusión en clase. No es el objetivo de los casos servir de avales, fuentes de datos
primarios o ejemplos de una administración buena o deficiente.

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incremento), resto de Asia (58%), y Centro y Sudamérica (34.3%). Actualmente, China era el
principal productor de acero crudo (127.2 MM de toneladas), seguido por Japón (106.4 MM),
Estados Unidos (101.5 MM), Rusia (59.1 MM) y Alemania (46.4 MM).
Durante la década de los noventa, con excepción de 1998 (crisis Rusa), se habíaobservado un
importante crecimiento de la demanda de acero, la cual ascendió en el año 2000 a 768.7 millones de
toneladas -18.3% superior respecto de 1990-. Al comparar la producción de acero en el año 2000 con
el consumo de ese mismo año se observa un excedente en la producción de 78.5 millones de
toneladas. Esta situación, donde la sobreoferta representa el 10% de la producción, había...