Aspectos fundamentales del análisis económico financiero

Aspectos fundamentales del análisis económico financiero

a la empresa en el transcurso del tiempo a pagar los intereses convenidos y a reintegrar el importe recibido en préstamo.
2.1 Razón de endeudamiento: Mide el monto del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. Se calcula dividiendo el total del pasivo entre el total del activo.
RE = Pasivo total /Activo total
2.2 Razón pasivo – capital (RPC): Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable.
2.3 Razón pasivo a capitalización total (RPCT): Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para calcularel porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo tanto las deudas a largo plazo como el capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo / capitalización total.
En el tercer grupo están las razones de rentabilidad.
3. Razones de rentabilidad: permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o lainversión de los dueños.
3.1 Tasa de rendimiento del capital contable: significa la rentabilidad de la inversión total de los accionistas. Se espera que el porcentaje que representa este índice sea mayor al costo de oportunidad, o sea, que debe compararse con la oportunidad que se tiene de invertir este capital en otra actividad.
Se calcula dividiendo la utilidad neta después deintereses e impuestos (UDII), entre el capital contable.
TR = (UDII / capital contable)* 100
3.2 Margen bruto de utilidades (MBU): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus existencias, o sea, representa la utilidad bruta en venta (ventas – costo de venta) que gana la empresa en el valor de cada venta.
MBU= {(Ventas - Costode lo Vendido) / Ventas}* 100
3.3 Margen neto de utilidades (MNU): Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.
MNU = (UDII / ventas)* 100
3.4 Rotación del activo total (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales / Activostotales.
3.5 Rendimiento de la inversión (REI): es un indicador de alto nivel de generalización y síntesis. Determina la efectividad total de la administración para producir utilidades con los activos disponibles. Es mejor mientras más altos sean los rendimientos sobre la inversión. Se calcula:
REI = UDII/ activos totales.
3.6 Rendimiento del Capital Contable (RCC): es unindicador que mide el rendimiento que se ha obtenido de acuerdo a los propios recursos de la empresa.
RCC = UDII/CC
3.7 Factor de apalancamiento financiero (FAF): mide cuantas veces está incluido el activo en el capital contable.
FAF = AT/CC
La razón que multiplica el margen de utilidad por la rotación de activos se conoce como ecuación Du Pont, y proporciona la tasa de rendimiento sobre losactivos (REI):
REI = Margen de utilidad * Rotación de los activos totales
= (Ingreso neto/ ventas) * (Ventas/ Activos totales).
El método Du Pont conforma el análisis de lo simple a lo más general. (Ver Anexo1)
El lado izquierdo de la gráfica desarrolla los elementos componentes del Margen Neto de Utilidades. Las diversas partidas de gasto se suman para obtener los costos totales loscuales se sustraen de las ventas para obtener el ingreso neto de la empresa. Cuando se divide el ingreso neto entre las ventas el margen neto de utilidad. Si es bajo o si muestra una tendencia declinante, se pueden examinar las partidas individuales de gasto para identificar y corregir posteriormente los problemas.
El lado derecho lista las diversas categorías de activos, obtiene su total y...