atentos












Sesión de Comité Nº 17/2013: 31 de mayo del 2013
Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2012



Av. Benavides 1555, Ofic.605
Miraflores, Lima 18
Perú
www.class.pe
FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
Tiendas Efe S.A.
Analista: Jennifer Cárdenas
jcardenas@class.pe
Tiendas Efe S.A.(“Tiendas Efe”), se dedica a la venta de electrodomésticos en el territorio nacional, habiendo diversificado su cartera de productos, incursionando
en la venta de computadoras y de celulares, así como en la venta de motos. En el mes de diciembre se ha adquirido 100% de participación de Total Artefactos S.A
(“Curacao”), empresa especializada en el sector electrodomésticos con 91 puntos de ventaconsolidando la posición de liderazgo de Tiendas EFE en el sector.
Las oficinas administrativas centrales, se encuentran ubicadas en la ciudad de Chiclayo contando además con otras 172 tiendas incluidas las de Total Artefactos (
en todo el país )
La estrategia desarrollada por el emisor ha permitido un crecimiento sostenido de sus actividades, gracias a los buenos niveles de aceptación deque goza en los
diferentes mercados en donde opera, alcanzando al cierre del ejercicio 2012, ventas por S/. 529.11 millones, cifra 13.01% superior a la registrada al cierre del
ejercicio 2011 (considerando cifras a valores constantes).
Clasificaciones Vigentes
Solvencia
Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo Tiendas Efe
Perspectivas
A
CLA-2 +
Positivas


FUNDAMENTACIONLas categorías de clasificación de riesgo asignadas a los
instrumentos financieros bajo responsabilidad de Tiendas
Efe, han sido otorgadas en base a:
 La reciente adquisición de Total Artefactos S.A.
(Curacao), que va a permitir que Tiendas Efe se


 La diversificación de su portafolio de productos, lanzando
al mercado como una de sus prioridades, la venta de
motos, en el ejercicio 2012.Indicadores financieros
En miles de nuevos soles de diciembre de 2012
Dic.2009 Dic.2011 Dic.2012
consolide en el sector de electrodomésticos, con una
mayor cobertura física a nivel nacional (172 puntos de
venta), con lo cual cuenta a la fecha con 23% de
Ventas Netas
Ingresos finan. Operacionales Netos
Gastos finan. Operacionales
Resultado Operacional
291,042 468,179 529,110
6422,437 9,762
-316 0 0
20,187 28,127 28,192
participación de mercado.
Gastos financieros no Operativos
-2,742
-1,263
-1,260
 El desarrollo de estrategias a fin de consolidar su
posición dentro de sus mercados de influencia,
basándose en la calidad de los productos que
comercializa, potenciada con un adecuado servicio
técnico, y una esmerada atención comercial para con sus
clientes.
 Elcrecimiento de ventas logrado, apreciable en la
Resultado antes de impuestos
Utilidad neta
Total Activos
Disponible + Inv. fácil liq.
Deudores
Existencias
Activo fijo
Total Pasivos
Deuda financiera
Patrimonio
18,529 28,664 31,117
12,650 19,976 21,623
109,329 155,414 503,342
50,025 36,088 13,113
3,901 4,538 2,780
36,037 79,765 105,357
9,261 10,823 13,32972,035 101,060 256,705
21,695 12,112 145,679
37,294 54,355 246,637
tendencia creciente de sus ingresos por ventas, con un
ritmo de crecimiento promedio anual de 23.40% en los
Result. Operacional / Ventas
Utilidad Neta / Ventas
6.94%
4.35%
6.01%
4.27%
5.33%
4.09%
últimos 5 años (considerando valores constantes).
 La capacidad de cumplimiento de sus obligaciones,
obteniendo uníndice de cobertura histórica de 9.23
veces, a diciembre de 2012.
 Su nivel de apalancamiento financiero, registrando a
diciembre del 2012, un ratio de apalancamiento
(deuda/patrimonio) de 1.04 veces, razonable con el nivel
de crecimiento en sus actividades comerciales.
Flujo depurado/ Activos Prom.
Rentabilidad patrimonial
Liquidez corriente
Liquidez ácida
Deuda/Patrimonio
Deuda...