ATIPICOS

UNDERWRITING
Concepto:
Es un instrumento financiero, por el cual se logra una paulatina capitalización de recursos hacia las actividades productivas. Para que ello sea posible, es necesarioque exista un adecuado mercado de capitales.
ARRUBLA PAUCAR, Jaime Alberto. Contratos mercantiles: contratos atípicos. 5a. ed. Bogotá: Biblioteca Jurádica Diké, 2004. v.2, p. 207, 211, 214-216.UNDERWRITING AL MEJOR ESFUERZO o BEST EFFORT COMMIITMENT
Concepto: En esta modalidad, el underwriter o intermediario se compromete a realizar sus mejores esfuerzos en procurar colocar la emisión enel público inversionista a un precio fijo y dentro de un plazo determinado. Esta clase de underwriting se da cuando se trata de empresas pequeñas o nuevas que requieren capital, por lo que elintermediario no está dispuesto a asumir los riesgos que se generen de la colocación de tales valores.
Características:
El intermediario no asume riesgo de colocación
No se requiere capacidad financieradel underwriter, sino, de su experiencia profesional en un mercado especializado.
No se garantiza a la sociedad emisora los resultados de la operación.
El excedente que no logre venderse serádevuelto a la sociedad emisora.
El underwriter o intermediario actúa en su calidad de vendedor o distribuidor de valores.
UNDERWRITING TODO O NADA O ALL OR NONE COMMITMENT
Concepto: En virtud deesta modalidad, la entidad emisora se compromete a vender la emisión, solo en caso en el que el underwriting logre su total colocación en el plazo determinado. De no lograrse la colocación total, elintermediario procede a la devolución de los dineros recibidos a los parciales compradores y devuelve los valores a la sociedad emisora.
CARACTERISTICAS:
La sociedad de underwriter fija unafecha límite para obtener promesas de compra de los inversionistas
Si se logra un volumen satisfactorio de promesas de compra se lleva a cabo la emisión, de lo contrario se desiste.

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