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CONTENDIO BASICO PARA LA FORMULACION Y EVALUACION DE
INVERSION DE CAPITAL: ENFOQUE DETERMINISTICO & BAJO RIESGO E
INCERTIDUMBRE
Por Luis Francisco Zaldívar, MSE
www.modelacionderiesgos

1)FORMULACION
a. Síntesis
b. Análisis del Entorno
c. Estudio de Mercado y Competencia
d. Estudio de Diseño Técnico
e. Estudio Legal y Administrativo
f. Estudio de Impacto Ambiental
g. EstratégicaEmpresarial
2) MODELO,VARIABLES Y RESULTADOS
a. Definir Tipo de Inversión: Negocio en Marcha o Proyecto
Nuevo ; Geografía ; Publica
b. Selección de Variables Endógenas y Exógenas
c. Selección deVariables de Pronósticos
d. Información de Variables
i. Opinión de Expertos
ii. Encuestas
iii. Datos Existentes

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e. Arquitectura del Modelo
i. Inversiones
1. Proyecto
2. Aporte deAccionistas
ii. Financiamientos
1. Empresa Tradicional- Financiamiento Tradicional
2. Financiamiento Instrumentos Públicos
3. Project Finance
iii. Tasa de Descuento Requerida
1. Tasa WACC
2. Tasa Keiv. Proyección de Resultados y Flujos de Caja
1. Flujo de Caja Proyecto
2. Flujo de Caja Patrimonial
v. Rentabilidad & Valores
1. De la Inversión
2. Del Patrimonio
f. Lógica y Cálculos
g.Escenario Base Idóneo
h. Validación o Auditoria

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3) VALUACION ECONOMICA
a. Valuación y Rentabilidad Determinística Individual o
Cartera de Proyectos
i. Valor Actual Neto – VAN
ii. Tasa Internade Retorno – TIR/ TIRM
iii. Periodo de Recuperación
iv. Rentabilidad de la Inversión –VAN/I
v. Otros : B/C & PI

b. Análisis de Riesgos
i. Cuantificación del Riesgos
1. Probabilidad de PerderDinero en la Inversión
2. Probabilidad de no Cumplir con los Resultados
Económicos Determinísticos
3. 95% VAR- Escenarios Extremo de Perdidas
4. Volatilidad Monte Carlo
5. Análisis de Extremos-Colas
6. Otros Parámetros Estadísticos de Interés
ii. Análisis de Impactos del Riesgo
1. Cuantificación de Impacto por Variable/
Resultado
2. Revisión del Modelo de Valorización

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