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 IMPULSORES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad de la Inversión
Este concepto se relaciona con uno de los conceptos más importantes en finanzas empresariales.
Los activos totales empleados en una empresa crean la necesidad de una cantidad equivalente de fondos y estos deben ser captados en los mercados financieros.
Estos fondos deben pagarse al tipo de interés del mercado.
El pago sólo puedeprovenir de los excedentes generados por el uso eficiente de estos activos.
El concepto de rentabilidad de la inversión es universal, pero los métodos de medición varían enormemente.











Rentabilidad de la inversión

Son dos los indicadores que consideramos fundamentales:

Rendimiento sobre los Activos Totales (RAT O ROA)

Rendimiento sobre los Recursos Propios oRendimiento sobre el Capital (RRP O ROE)















Rentabilidad sobre los activos totales
Este indicador de la Rentabilidad de la Inversión:
Proporciona un parámetro de la eficiencia Operativa del total de la empresa.
Se calcula dividiendo los beneficios o utilidades después de intereses e impuestos entre los activos totales, es decir:

RAT = ROA = UDT / ATRentabilidad Sobre los Recursos Propios
Este indicador de la rentabilidad de la inversión:
Evalúa los beneficios para el accionista.
Se calcula dividendos los beneficios después de intereses e impuestos entre los recursos propios, es decir,

RRP = ROE = UDT / RP



















Indicadores de rentabilidad

Balance General Estado de Ganancias yPérdidas
Ac
320
PC
240

PNC
200
AF
480



RP
360

AT 800

RAT = UDT / AT RRP = UDT / RP
= 64 / 800 = 64 / 360
= 8.0 % = 17.8 %











Impulsores de rendimiento
Los indicadores más importantes que impulsan el rendimiento de los activos totales son:
MARGEN SOBRE VENTAS = UDT /VENTAS
ROTACION DEL ACTIVO = VENTAS / ACTIVOS
TOTALES





X










Impulsores del margen sobre ventas
G/P
(Cifras en miles de US$)
Ventas 1120
Costo de Producción:
Insumos426
Mano de Obra 291
Gastos de Fabricación 168
Gastos de Administración
Y Ventas 123
Total Costos y Gas 1,008
UAIT 112
Intereses 20
UAT92
Impuestos 28
UDT O U. Neta 64
Dividendos 28
UR 36
MARGEN SOBRE VENTAS = 5.7%
(UDT / VENTAS)
Materiales/ventas = 38%

Mano de Obra / Ventas = 26%

Gastos de Fabric. / Ventas = 15%

Gastosde Adm. Y Vtas. / = 11%











Impulsores de la rotación del activo
G/P
Ventas 1,120

ROTACION DEL ACTIVO = 1,4 veces
BL (VENTAS / ACTIVOS TOTALES)
AC
Caja 20
Existencias 128
Ctas por Cobrar 160
Varios 12320
AF
Inversiones 40
A.Fijo Neto 440
Intangibles 0
480
Ventas / Activos Fijos = 2,3 veces
Ventas / Existencias = 8,8 veces
(Existe. / Ventas x 365 = 42 días)
Ventas / CxC = 7,0 veces...