AUDITORIA

Cómo valorar una empresa

¿PARA QUÉ VALORAR UNA EMPRESA?
Para tomar decisiones de...:

•

Adquisiciones o ventas de empresas

•

Fusiones

•

Establecimiento de acuerdos de compraventa

•

Capitalización de una empresa

•

Valoración de activos intangibles (fondo de comercio)

•

Obtención de líneas de financiación

•

Valoraciones patrimoniales

•

Valoracionesfiscales

•

Compraventa de acciones

•

Herencias

•

Confirmación de otras valorizaciones. "Segunda opinión"

•

Valoración de paquetes accionariales minoritarios

•

Suspensiones de pagos.

La valoración de una empresa puede ayudar a responder preguntas tales como:
•

¿Cuánto vale mi negocio?

•

¿Cuál ha sido la rentabilidad sobre la inversión de mi negocio?

•¿Qué se puede hacer para mejorar esta rentabilidad y crear riqueza?

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¿CUANTO VALE MI EMPRESA O NEGOCIO?
En el mundo de los negocios existe una pregunta muy importante cuya respuesta genera
toda clase de opiniones porque involucra una serie de factores internos y externos,
tangibles e intangibles, económicos, sociales, tecnológicos, productivos, laborales,legales, de mercado y es ‘’ CUANTO VALE MI EMPRESA ?’’.

El valor comercial de un negocio debe determinar en cualquier situación pero se hace
indispensable en ciertos casos como ingreso o retiro de socios de entidades no inscritas en
la bolsa de valores y en general, en transacciones de compraventa: en la evaluación de
la gestión de la administración cuando el objetivo básico de los propietarios esmaximizar
el valor que la empresa tiene para ellos; en el análisis e interpretación de la situación
financiera del negocio y cuando se analiza el esfuerzo al emprender un negocio una
empresa.

Para darle el valor a un negocio se puede recurrir a elementos cuantitativos y cualitativos,
partiendo de aquellos cuantificables como son el balance general, estado de resultados,
la informaciónsobre proyección de ingresos y costos. La información contable tiene como
característica el agrupar cuentas cuya cifra son una combinación entre el pasado,
presente y futuro; por lo tanto la cantidad que arroja como resultado no puede ser el valor
comercial de la empresa.

Entonces, si el sistema de información contable no dice en realidad cuanto vale un
negocio, ¿cómo se puede determinar? Unnegocio vale por su capacidad de generar
beneficios futuros (Good-Will) adicionalmente de lo que posee en un momento
determinado, es decir, un negocio vale por sus activos netos mas el valor presente de sus
beneficios futuros.

El proceso que se debe seguir para determinar el valor comercial de una empresa es el
siguiente:

VALOR DEL ACTIVO NETO:
Consiste en encontrar el valor comercial delos activos saneados y restarle el valor de los
pasivos ajustados.

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Con respecto de los activos saneados, se debe analizar cada una de las cuentas
teniendo presente estas observaciones:

CAJA Y BANCOS: La cantidad que aparece en el balance general esta en valores
comerciales, aunque se debe confirmar que aun exista en el momento de realizar la
valuación.INVERSIONES: Deben ajustarse al precio de mercado al momento de la valuación,
teniendo en cuenta valorizaciones por intereses, devaluación y las comisiones que se
deben de pagar para hacerlas efectivas. Para el caso de las acciones o los bonos
convertibles obligatoriamente en acciones, debe hacerse un análisis cuidadoso de todos
y cada uno de ellos.

CUENTAS POR COBRAR: Debe analizarse losvencimientos y con base en la calidad de
cada una de ellas protegerlas según el grado de garantía que se tenga sobre las mismas.

INVENTARIOS: Se debe dividir en materia primas, producto en proceso y producto
terminado y fijar el valor por el cual podrían venderse en el mercado en el estado en que
se encuentran. El método de valoración de inventarios (PEPS, UEPS, Promedio Ponderado)
y la...