Azucareros Colombia
Páginas: 22 (5333 palabras)
Publicado: 14 de octubre de 2012
Caso Práctico
Caso Práctico
En este capítulo describo en primer término, el Análisis Histórico del Grupo Azucarero de
México en donde se detalla la realización y los resultados del análisis vertical del 2005 y
2006 históricos, así como el análisis horizontal de los mismos años, todo esto para el Balance General y para el Estado Resultados. Por otra parte se realizó lainterpretación de las razones financieras, haciendo una comparación del año 2005 a 2006, todo esto con el fin de conocer el comportamiento de la empresa de un año para otro, donde se menciona, que estrategias podría tomar la empresa, para mejorar algunos conceptos; estas razones fueron graficadas para tener una mejor visión de lo ocurrido de un año a otro. Después, se determinó 3 escenarios(normal/pesimista, optimista y punto de equilibrio), con el fin de poder determinar, cuál es la mejor opción para el Grupo Azucarero de México, en estos escenarios se calculó los Estados de Resultados, esto con la finalidad de determinar el Impuesto Sobre la Renta. También se crearon de los escenarios, 3 flujos de efectivo, para poder determinar el Impuesto Empresarial a Tasa Única, ya que esteimpuesto grava sobre éstos y para conocer la rentabilidad del Grupo GAM. Para determinar los flujos de efectivo, se calculó el Costo de Capital Ponderado, una de las limitantes fue determinar el cálculo de Costo de Capital dado que desde el año de 1998 se dejaron de dar dividendos. Y por último se determinó el cálculo del IETU para los años de 2008 a 2012 en los 3 escenarios, con estosresultados se grafico el impacto del IETU; y se muestra una gráfica donde se menciona la diferencia entre el Impuesto Empresarial a Tasa Única y el Impuesto
Sobre la Renta.
Caso Práctico
5.1 Análisis de los años 2005 y 2006 del Grupo Azucarero de México.
El análisis vertical se realizó con la finalidad de conocer qué porcentaje representa cada cuenta del balancegeneral, donde el total de activos representa el 100%. Y para el Estado de Resultados, los ingresos operacionales representan el 100%. Para el análisis horizontal, se compararon los años 2005 y 2006, para determinar su crecimiento porcentual de un año a otro, tomando como base el año 2005.
5.1.1 Análisis vertical del Balance General.
Para éste análisis sólo mencionaré los rubrosdonde haya encontrado un aumento o disminución del 5%. Respecto al Activo, los Documento por cobrar, aumentaron un 5% respecto al año pasado, esto quiere decir que se vendió más a crédito, tenemos que tener cuidado respecto, a que estas cuentas sean cobradas lo más rápido posible. (Ver tabla 5.1)
Para el pasivo, el Grupo Azucarero de México, tuvo cambios muy notorios en la forma deadministrar los Documento por Pagar, ya que en el 2005, su pasivo corriente era del 76% del total del pasivo, y para el 2006 la empresa ya contaba con sólo un casi 20% de pasivo corriente y un aumento en el pasivo a Largo Plazo de un 56%, que en el 2005 no se contaba con ningún pasivo a Largo Plazo. Un punto que creo es importante, es que tiene una cuenta dentro del pasivo a Largo Plazo, que es lade Obligaciones negociables, creo que la empresa descubrió el valor de poderse financiar a través del pasivo a Largo Plazo, y más
aún que ésta deuda puede ser negociable. Para el 2005 el Grupo Azucarero de México se
105
Caso Práctico encontraba apasivado en un 71%, y con estos cambios ya mencionados, en el 2006 llegó a
un 65%, que es más razonable. (Ver tabla5.2)
Tabla 5.1 Análisis Vertical del Activo. Años 2005 y 2006
Consolidado
2005
% de variacion
2006
% de variacion
ESCENARIO NORMAL
ACTIVO Análisis Vertical Análisis Vertical
Activo Total 3,691,620 100% 4,190,511 100%
Activo Corriente 722,704 19.58% 916,431 21.87%
Efectivo e Invers CP 57,002 2% 32,690 1%
Efectivo 32,997 1% 31,477 1%
Inversiones CP 24,005 1%...
Caso Práctico
En este capítulo describo en primer término, el Análisis Histórico del Grupo Azucarero de
México en donde se detalla la realización y los resultados del análisis vertical del 2005 y
2006 históricos, así como el análisis horizontal de los mismos años, todo esto para el Balance General y para el Estado Resultados. Por otra parte se realizó lainterpretación de las razones financieras, haciendo una comparación del año 2005 a 2006, todo esto con el fin de conocer el comportamiento de la empresa de un año para otro, donde se menciona, que estrategias podría tomar la empresa, para mejorar algunos conceptos; estas razones fueron graficadas para tener una mejor visión de lo ocurrido de un año a otro. Después, se determinó 3 escenarios(normal/pesimista, optimista y punto de equilibrio), con el fin de poder determinar, cuál es la mejor opción para el Grupo Azucarero de México, en estos escenarios se calculó los Estados de Resultados, esto con la finalidad de determinar el Impuesto Sobre la Renta. También se crearon de los escenarios, 3 flujos de efectivo, para poder determinar el Impuesto Empresarial a Tasa Única, ya que esteimpuesto grava sobre éstos y para conocer la rentabilidad del Grupo GAM. Para determinar los flujos de efectivo, se calculó el Costo de Capital Ponderado, una de las limitantes fue determinar el cálculo de Costo de Capital dado que desde el año de 1998 se dejaron de dar dividendos. Y por último se determinó el cálculo del IETU para los años de 2008 a 2012 en los 3 escenarios, con estosresultados se grafico el impacto del IETU; y se muestra una gráfica donde se menciona la diferencia entre el Impuesto Empresarial a Tasa Única y el Impuesto
Sobre la Renta.
Caso Práctico
5.1 Análisis de los años 2005 y 2006 del Grupo Azucarero de México.
El análisis vertical se realizó con la finalidad de conocer qué porcentaje representa cada cuenta del balancegeneral, donde el total de activos representa el 100%. Y para el Estado de Resultados, los ingresos operacionales representan el 100%. Para el análisis horizontal, se compararon los años 2005 y 2006, para determinar su crecimiento porcentual de un año a otro, tomando como base el año 2005.
5.1.1 Análisis vertical del Balance General.
Para éste análisis sólo mencionaré los rubrosdonde haya encontrado un aumento o disminución del 5%. Respecto al Activo, los Documento por cobrar, aumentaron un 5% respecto al año pasado, esto quiere decir que se vendió más a crédito, tenemos que tener cuidado respecto, a que estas cuentas sean cobradas lo más rápido posible. (Ver tabla 5.1)
Para el pasivo, el Grupo Azucarero de México, tuvo cambios muy notorios en la forma deadministrar los Documento por Pagar, ya que en el 2005, su pasivo corriente era del 76% del total del pasivo, y para el 2006 la empresa ya contaba con sólo un casi 20% de pasivo corriente y un aumento en el pasivo a Largo Plazo de un 56%, que en el 2005 no se contaba con ningún pasivo a Largo Plazo. Un punto que creo es importante, es que tiene una cuenta dentro del pasivo a Largo Plazo, que es lade Obligaciones negociables, creo que la empresa descubrió el valor de poderse financiar a través del pasivo a Largo Plazo, y más
aún que ésta deuda puede ser negociable. Para el 2005 el Grupo Azucarero de México se
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Caso Práctico encontraba apasivado en un 71%, y con estos cambios ya mencionados, en el 2006 llegó a
un 65%, que es más razonable. (Ver tabla5.2)
Tabla 5.1 Análisis Vertical del Activo. Años 2005 y 2006
Consolidado
2005
% de variacion
2006
% de variacion
ESCENARIO NORMAL
ACTIVO Análisis Vertical Análisis Vertical
Activo Total 3,691,620 100% 4,190,511 100%
Activo Corriente 722,704 19.58% 916,431 21.87%
Efectivo e Invers CP 57,002 2% 32,690 1%
Efectivo 32,997 1% 31,477 1%
Inversiones CP 24,005 1%...
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