Balances

Acef – Finanzas para no Financieros

1

OBJETIVO BASICO:
Maximizar el Patrimonio del Inversionista
(Precio del mercado de las acciones)
Vlr. Patrimonio = Vlr. Activo – Vlr. Pasivo

Acef – Finanzas para no Financieros

Patrimonio = Activo – Pasivo

2

Separar lo Operacional de lo no operacional:
Patrimonio=(Act. Op – Pas. Op)+(Act. no Op – Pas.
no Op)
Act. Op. – Pas. Op. = VP Flujo de CajaLibre
Act. no Op. = Inversiones otros negocios/Financieros
Pas. no Op. = Pasivos Financieros

Acef – Finanzas para no Financieros

HERRAMIENTAS
FUNDAMENTALES:
-Flujos de Caja
-Costo de Capital
-Concepto del Valor Presente Neto

3

Acef – Finanzas para no Financieros

PREGUNTAS USUALES:
- Tendrá éxito una inversión específica?
- De donde provendrán los fondos para financiarla?
- Tiene la empresa unacantidad adecuada de
dinero, o acceso al mismo, mediante créditos
(p.ej.)?
- A que clientes debo ofrecer créditos, y cuanto?
- Que cantidades deben mantenerse en Inventario?
- Cual es la política de dividendos óptima?
- Como equilibrar el riesgo con el retorno?

4

Acef – Finanzas para no Financieros

5

=

RONODI
CAP. INV

-

WACC

RENODI

=

EBITDA

-

IMPUESTOS

CAP. INV

=

CAPEX

+

INV.KT

WACC

=

C.C.I.

EVA

Acef – Finanzas para no Financieros

=

  RONODI
  CAP. INV

-

  WACC

  RENODI

=

  EBITDA

-

  IMPUESTOS

  CAP. INV

=

  CAPEX

+

  INV. KT

  WACC

=

  C.C.I.

  EVA

6

Acef – Finanzas para no Financieros

Introducción
•

Para valorar una compañía es necesario conocer y analizar los estados
financieros de la misma.

Balance GeneralEstado de Pérdidas
y Ganancias

Flujo de Caja

•

Situación Financiera de la Compañía en una determinada fecha.

•

Resultado (utilidad o pérdida) de la Compañía durante un periodo de tiempo
determinado.

•

Relación de las entradas y salidas de recursos en efectivo de la compañía
durante un periodo de tiempo determinado.

7

Acef – Finanzas para no Financieros

Balance General
•

El balancegeneral muestra la situación financiera de la compañía en un
momento determinado. Esto es, la situación de activo, pasivo y patrimonio.
La estructura del Balance General es la siguiente:

Pasivo
Activo
Patrimonio

8

Acef – Finanzas para no Financieros

Balance General: Activos (i)
•

El activo está compuesto por los bienes y derechos de la compañía,
susceptibles de ser valorados económicamente. Losactivos se pueden dividir
principalmente en Activos Corrientes, Fijos y Otros Activos.

Activos
Corrientes

•

Activos Corrientes (Corto Plazo): Bienes o derechos liquidos, es decir se pueden transformar en dinero en un periodo corto de tiempo (menos de un año).

•

Dentro de los activos corrientes más comunes se encuentran: Caja y Bancos, Inversiones Temporales, Cuentas por Cobrar, ImpuestosPagados por Anticipados, Excedentes de
Liquidez.

9

Acef – Finanzas para no Financieros

Balance General: Activos (ii)
•

El activo está compuesto por los bienes y derechos de la compañía,
susceptibles de ser valorados económicamente. Los activos se pueden dividir
principalmente en Activos Corrientes, Fijos y Otros Activos.

Activos
Fijos

•

Activos Fijos: Bienes y derechos que están destinados apermanecer en la compañía por un periodo largo de tiempo y tienen un grado de liquidez bajo.

•

Dentro de los activos fijos se ubican cuentas como : Maquinaria y Equipo, Depreciación Acumulada (menor valor del activo), Propiedades.

10

Acef – Finanzas para no Financieros

Balance General: Activos (iii)
•

El activo está compuesto por los bienes y derechos de la compañía,
susceptibles de servalorados económicamente. Los activos se pueden dividir
principalmente en Activos Corrientes, Fijos y Otros Activos.

Otros Activos

•

Otros Activos: reune los bienes y derechos de la compañía que no se clasifican como corrientes y que no son propiamente activos fijos.

•

Aunque esta clasificación depende de cada empresa, dentro de Otros Activos se pueden encontrar los activos intangibles y las...