balanza de pagos peru

Perspectivas de la Economía Mundial y Nacional para el Presente Año

Adrián Armas*
Gerente Central de Estudios Económicos
Banco Central de Reserva del Perú
Febrero 2013

*Las opiniones expresadas en esta presentación corresponden al autor y no necesariamente reflejan la
posición del Banco Central de Reserva del Perú

Contenido
1.
2.
3.
4.

Entorno internacional
Balanza de pagosActividad económica
Política monetaria e inflación

2

Entorno internacional

• Fenómeno de “Superciclo”:
Varios estudios respaldan la hipótesis de que nos encontramos en un período
de industrialización y urbanización en países grandes, lo que conlleva mayores
precios de los minerales.

Superciclos previos:
- De fines del siglo XIX a comienzos del siglo XX, liderado por elcrecimiento de
Estados Unidos.
- De 1945 a 1975, liderado por la reconstrucción en Europa y el auge de Japón
después la Segunda Guerra Mundial.

• Crisis financiera en países desarrollados
• Buena performance macroeconómica en América Latina

3

Entre 2002 y 2012 China aumentó su participación en la economía mundial en 7 puntos
porcentuales. La participación de Perú en la economía mundial pasóde 0,3 a 0,4 por
ciento en el mismo periodo
PARTICIPACIÓN EN LA ECONOMÍA MUNDIAL
(porcentaje del PBI mundial)

2002

2012
Estados
Unidos
23%

Resto
35%

Japón
7%

Eurozona
18%
América
Latina
9%

Fuente: WEO Octubre 2012

China
8%

Estados
Unidos
19%

Resto
38%

Eurozona
14%

Japón
5%

América
Latina
9%

China
15%

4

En la última década laseconomías emergentes han crecido en
promedio 4 puntos porcentuales más que las desarrolladas
CRECIMIENTO DE LAS ECONOMÍAS DESARROLLADAS Y EMERGENTES

10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0

-2.0
-4.0
-6.0

Economías desarrolladas
Fuente: WEO Octubre 2012

Economías emergentes

5

En promedio las crisis financieras duran 4 años y representan una caída
en el PBI per cápita de 7,4 por cientoDuración de la crisis
(Número de años hasta que el PBI per cápita recuperó su nivel previo a la crisis)
8

8

8

7

6
5
4
3

3

3

3

2

3

2

0
España
1977

Noruega Finlandia
1987
1991

Suiza
1991

Japón
1992

México
Hong Indonesia
1994 Kong 1997 1997

Corea
1997

Malasia
1997

Filipinas Tailandia Colombia Argentina Perú 1998
1997
1997
19982001

Caída del producto durante las Crisis
(Porcentaje de caída del PBI per cápita)

0,0

0,0
-0,6
-2,3

-2,8

-5,7
-6,7

-6,0
-7,1

-7,7
-9,3

Caída promedio:
-7,4%

-12,9

-13,6
-15,0

-21,6

España
1977

Noruega Finlandia
1987
1991

Suiza
1991

Japón
1992

México
1994

Hong
Kong
1997

Indonesia
1997

Corea
1997

Malasia
1997

FilipinasTailandia Colombia Argentina Perú 1998
1997
1997
1998
2001

6

El producto sólo se ha recuperado en Estados Unidos y Alemania en el
caso de países desarrollados
Recuperación en el PBI
(Variación porcentual)
10.0
8.0

8.6
7.5

7.3

6.0

4.0

4.0

2.0

2.0

3.3

1.2

0.0

0.9

0.1
-0.2

-2.0

-2.6

-4.0

-4.0

-5.1

-6.0

-6.3

-8.0

EstadosUnidos

Alemania

Francia

Japón

Niveles actuales comparados con nivel más bajo

Reino Unido

España

Italia

Niveles actuales comparados a picos pre-crisis

Fuente: BIS

7

Las principales y mayores políticas expansivas se concentraron en países
desarrollados

2012: PBI nominal
US$ miles de millones Participación (%)
Reino Unido
2434
3,4
Japón
5984
8,4
Eurozona12065
16,9
Estados Unidos
15653
22,0
Mundo
71277
100
Fuente: FMI

8

La economía mundial mostraría una recuperación en 2013 ante el
mayor crecimiento en las economías en desarrollo
Economía mundial
4.9

5.3

5.4

Economías desarrolladas
5.1

4.6

3.1
3.7

3.7
2.9

3.0

2.8

3.2

1.7

2.6

3.0

3.0

2.8

2.0

1.6

1.2

1.2

0.1

-0.6...