Balanza De Pagos

Balanza de Pago de China
I. Datos Generales
La República Popular China (Zhonghua Renmin Gongheguo), con una extensión de 9.561.000 Km2 es el cuarto país más extenso del mundo y supone más del 6% de la superficie terrestre. Con 1.334 millones de habitantes en 2009 (sin incluir las Regiones Administrativas Especiales de Hong-Kong y Macao), China es el país más poblado del mundo, de cuyapoblación representa más del 20%. Sin embargo, dada su amplia superficie la densidad de población media es relativamente baja (135 hab./km2).
Durante 2009 el crecimiento del PIB real de China ha sido del 8,7%, lo que pese a suponer un descenso considerable respecto al ritmo de crecimiento de algunos años previos (13% en 2007), es una cifra sorprendente dada la coyuntura económica internacional. Elgobierno ha fijado como objetivo un crecimiento del PIB del 8% en 2010. Según el Banco Mundial, China tiene un PIB per cápita de 3.267 USD.
En 2010, la población total empleada en China superaba los 800 millones de personas, de los que 124,5 millones estaban registrados como empleados en zonas urbanas. El porcentaje de desempleo en China en 2010 en zonas urbanas es del 4,2%.
La población activarepresenta aproximadamente el 59% del total. De ésta, el 43% está empleada en el sector primario (a pesar de que éste representa menos del 12% del PIB, es decir, se trata de una mano de obra muy poco productiva), el 25 % en el secundario y el 32% en el terciario. En buena parte, el crecimiento de la productividad en China ha procedido de la emigración de trabajadores rurales, poco productivos, a laszonas urbanas.

II. Situación Económica
A lo largo de 2010, a medida que dejaban de notarse los efectos del plan de estímulo, la economía china pareció entrar en una senda de aterrizaje suave, que se mitigó en el último trimestre del año. Comenzó con un crecimiento del 11,9% en el primer trimestre, para caer en el segundo y en el tercero a 10,3% y 9,6% respectivamente y tener un ligerorepunte, hasta el 9,8%, en el último. El crecimiento a lo largo de todo el año se situó en el 10,3%, superando los objetivos del Gobierno y las previsiones de las instituciones internacionales.
A los datos de crecimiento se une una inflación creciente cuyo incremento fue del 3,3% de media en 2010, pero que a finales del año y principios del 2011 se situó en el entorno del 5%. Además, se entiende queesta inflación, aún a pesar de estar fuertemente influida por presiones al alza de productos en el mercado internacional, va más allá y refleja tendencias propias de la economía china. En este escenario se teme un sobrecalentamiento que lleve la inflación a tasas aún mayores que se puedan traducir en un aumento del descontento social.
Un análisis estructural de la economía china nos muestra lossiguientes patrones:
* La inversión, en particular, la inversión de las administraciones y empresas públicas ha sido el principal motor del crecimiento, dando lugar a significativos excesos de capacidad.

* La elevada tasa de ahorro de China del 51% del PIB, frente a una inversión del 43%, refleja: la incertidumbre de la ciudadanía ante la escasez de prestaciones sociales públicas eneducación, salud y pensiones; las dificultades de las empresas privadas para acceder a la financiación bancaria que beneficia esencialmente a las empresas públicas (Las empresas privadas, en buena medida, se ven obligadas a autofinanciarse); o la excepcionalidad del reparto de dividendos por parte de las empresas públicas.

* La importancia de la demanda doméstica: China se ha beneficiado en losúltimos 30 años de la adquisición de la condición de plataforma de exportación de manufacturas global gracias al clima favorable a la inversión y a su abundante mano de obra que han aprovechado los inversores extranjeros.

* El exceso de capacidad: la elevada tasa de ahorro de familias y empresas mantiene el coste de la financiación a niveles moderados. La intervención en los precios de...