Balanza De Pagos

La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2012
1
 En el primer trimestre de 2012, la reserva internacional bruta del Banco de México
registró un aumento de 6,740 millones de dólares.
2
Así, al cierre de marzo el saldo de
dicha reserva se ubicó en 155,949 millones de dólares. El incremento de la reserva
internacional bruta fue reflejo de la combinación de un déficit en la cuentacorriente por
47 millones de dólares; un ingreso de recursos en la cuenta financiera por
20,710 millones de dólares; y un flujo negativo de 14,313 millones de dólares en el
renglón de errores y omisiones.
3,4
 El comportamiento de las cuentas externas de México durante el primer trimestre de
2012 reflejó los efectos tanto de la depreciación del tipo de cambio en la segunda mitad
de2011, como del repunte de la demanda externa, los cuales condujeron a un mayor
dinamismo de las exportaciones no petroleras. Por su parte, la trayectoria positiva que
exhibió la demanda interna en el trimestre que se reporta propició que las importaciones
registraran un mayor crecimiento en relación al observado en el cuarto trimestre de
2011. En este contexto, cabe señalar que eldinamismo de las exportaciones coadyuvó a
que la cuenta corriente haya registrado un déficit moderado en los primeros tres meses
del año en curso.
 Asimismo, durante enero-marzo de 2012 se redujo la incertidumbre en los mercados
financieros internacionales, lo cual condujo a que los inversionistas reanudaran la
búsqueda de rendimientos, incrementando el flujo de capitales a las economíasemergentes. En este entorno, la fortaleza del marco macroeconómico de México en
relación al de otras economías propició una mejoría en la percepción sobre el riesgo del
país, lo cual posicionó a México como un destino relativamente más atractivo para
capitales internacionales. Esto ocasionó que el país captara una importante cantidad de
los flujos de capitales dirigidos a las economíasemergentes en el primer trimestre de
2012.

1
El presente comunicado de la Balanza de Pagos, al igual que ha ocurrido con los comunicados de periodos previos, incorpora revisiones de cifras de
algunos renglones de dicha balanza. Tales ajustes se originan por el proceso continuo de incorporación de informaciónadicional a las estadísticas.
Las principales revisiones se efectuaron en los renglones de activos de la cuenta de otra inversión, de pasivos del sector privado, de inversión
directa y de utilidades remitidas y reinvertidas.
2
Semanalmente el Banco de México reporta el saldo de la reserva internacional neta, el cual al cierre de marzo de 2012 alcanzó 150,264 millones de
dólares. En contraste,siguiendo los lineamientos del Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional, en la estadística de la balanza
de pagos descrita en este comunicado se reporta la variación y el saldo de la reserva internacional bruta la cual, a diferencia de la reserva
internacional neta, sí incluye los pasivos de corto plazo del Banco de México.
3
Además del impacto de las cuentas antesmencionadas, la variación de la reserva internacional bruta de 6,740 millones de dólares incluye también
el efecto de un cambio positivo por valoración de 390 millones de dólares.
4
El saldo negativo de la cuenta de errores y omisiones en el primer trimestre de 2012 reportado en este boletín puede llegar a disminuir en revisiones
futuras de la balanza de pagos a medida que se disponga demayor información acerca de diversos componentes de dicha balanza, como pueden
ser las variaciones en el monto de los depósitos de mexicanos en el exterior y los flujos de Inversión Extranjera Directa al país, entre otros conceptos
sujetos a revisión posterior. De hecho, esta es la razón por la cual el saldo negativo de dicha cuenta en 2011, que en el boletín previo se había
calculado en...