Balanza de Pagos

Comunicado de Prensa
24 de Febrero de 2012

La Balanza de Pagos en 2011

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En 2011, la reserva internacional bruta del Banco de México registró un aumento de 28,621
millones de dólares. De este modo, al cierre del año pasado el saldo de dicha reserva se ubicó
en 149,209 millones de dólares.2 El referido incremento de la reserva internacional fue
resultado de la combinación de undéficit en la cuenta corriente por 8,789 millones de dólares;
un ingreso de recursos en la cuenta financiera por 52,407 millones de dólares; y un flujo
negativo de 15,438 millones de dólares en el renglón de errores y omisiones. 3

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La evolución de las cuentas externas del país durante 2011 fue reflejo tanto del
comportamiento que mostró la demanda externa, como de las condicionesprevalecientes en
los mercados financieros. En particular, a lo largo del año se fue observando una gradual
desaceleración de las exportaciones no petroleras, especialmente como resultado del menor
dinamismo de la demanda proveniente de Estados Unidos. Este efecto fue mitigado tanto por
el incremento de las exportaciones petroleras, el cual fue reflejo de elevados precios
internacionales del petróleocrudo, como del hecho de que las importaciones también
mostraron una reducción gradual en su ritmo de crecimiento. Así, el déficit de la cuenta
corriente se mantuvo en niveles moderados en 2011.

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Por su parte, durante la mayor parte del año los mercados financieros internacionales se
vieron caracterizados por condiciones de volatilidad e incertidumbre. Ello fue reflejo de un
deteriorode las perspectivas de crecimiento de las economías avanzadas y del agravamiento
de las repercusiones de los problemas fiscales y de deuda soberana de algunas economías
europeas sobre las instituciones financieras de esa región. Lo anterior condujo a un aumento
en la aversión al riesgo, lo cual tuvo un impacto significativo en los mercados financieros de
las economías emergentes, afectandoadversamente los flujos de capital a esas economías.
No obstante lo anterior, los sólidos fundamentos de la economía mexicana favorecieron la
entrada de recursos del exterior suficientes para permitir un financiamiento holgado del
déficit de la cuenta corriente.

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En 2011, la cuenta corriente de la balanza de pagos mostró un déficit de 8,789 millones de
dólares, monto equivalente a 0.8 porciento del PIB. Dicho saldo se derivó de la combinación
de déficit en la balanza de bienes y de servicios (15,919 millones de dólares) y en la de renta
(15,772 millones de dólares), así como de un superávit en la balanza de transferencias (22,902
millones de dólares).

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El presente comunicado de la Balanza de Pagos, al igual que ha ocurrido con los comunicados de periodosprevios, incorpora revisiones de cifras de
algunos renglones de dicha balanza. Tales ajustes se originan por el proceso continuo de incorporación de información adicional a las estadísticas.
Las principales revisiones se efectuaron en los renglones de inversión extranjera directa, inversión de cartera, otra inversión y de utilidades remitidas
y reinvertidas.
Semanalmente el Banco de México reporta elsaldo de la reserva internacional neta, el cual al cierre de diciembre de 2011 alcanzó 142,475 millones
de dólares. En contraste, siguiendo los lineamientos del Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional, en la estadística de la
balanza de pagos descrita en este comunicado se reporta la variación y el saldo de la reserva internacional bruta, la cual, en contraste con lareserva
internacional neta, sí incluye los pasivos de corto plazo del Banco de México.
Además del impacto de las cuentas antes mencionadas, la variación de la reserva internacional bruta de 28,621 millones de dólares incluye también
el efecto de un cambio por valoración de 441 millones de dólares.

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El déficit de la balanza de bienes y servicios fue reflejo de déficit de 871 millones...