BALANZA DE PAGOS

FINANCIACIÓN
INTERNACIONAL
La Balanza de Pagos y su
interpretación económica

La contabilidad nacional de una
economía abierta
•

Supongamos un país “A” que no se relaciona con el resto del mundo
(economía cerrada), en la que el gasto de familias, empresas y sector
público viene determinado por
C = 600;

•

I=300;

G=200

¿Cuánto debe producir el país A para atender a la demanda de losdiferentes individuos?
PIB = Y = C + I + G = 600+300+200 = 1100

•
•

Supongamos que esta economía se abre al exterior y el resto del mundo
desea comprarnos bienes y servicios por importe de 200 um
¿Cuánto debe producir este país ahora para poder atender la demanda del
resto del mundo?
PIB = Y = C + I + G + X = 1100 + 200 = 1300

•

Si las familias, empresas y AAPP de este país compraran todos los bienes
yservicios producidos en el país A, el PIB debería ser 1300 um, sin
embargo, cuando un país se abre al exterior, las familias, las empresas y el
sector público compran bienes y servicios internos (producidos en el interior
del país) pero también bienes y servicios externos (producidos en el
exterior del país)

La contabilidad nacional de una economía
abierta (2)
• Supongamos que de los 600 um quese gastan las familias 200 um
van destinadas a productos externos (bienes y servicios
importados)
• De los 300 que se gastan las empresas, 200 van destinados a
productos externos
• De los 200 que se gasta el sector público 50 van destinados a
productos externos
• En resumen, gracias a la importación de bienes y servicios, aunque
un país no produzca la cantidad de bienes y servicios suficientespara atender su demanda esta puede ser cubierta mediante la
importación de bienes y servicios: Y = 1300 – 450 = 850; es decir
• Y=C+I+G+X–M
• Dicho de otro modo: Un país que produzca bienes y servicios por
importe de 850 um puede atender una demanda de 1300 um

La contabilidad nacional de una
economía abierta (3)
• En resumen, las importaciones responden a la demanda de bienes
y servicios por partede los residentes de un país que no es
atendida mediante producción interna
• Un ejemplo muy sencillo: si un país no produce un determinado
bien o servicio (por ejemplo petróleo) y los residentes de ese país
demandan dicho producto, este país deberá importar petróleo a
otros países
• Cuando importamos bienes y servicios nos convertimos en
“deudores” del resto del mundo, ya que la importaciónsupondrá un
pago que debemos realizar al resto del mundo (en el momento
actual o más adelante)
• Cuando exportamos b y ss, nos convertimos en acreedores del
resto del mundo puesto que el resto del mundo deberá realizarnos
un pago por los productos vendidos (en el momento actual o más
adelante)

La Balanza de Pagos
• La Balanza de Pagos: Documento contable en el que se
registran todas las operacionescon el resto del mundo
(comercio, transferencias y capitales)
• BP = Ingresos del RM (comercio, transferencias y
capitales) – Pagos al RM (comercio, transferencias y
capitales)
• Por definición la BP = 0 (siempre en equilibrio)
• BP: Se divide en tres subcuentas:
– Cuenta Corriente (comercio y transferencias)
– Cuenta de Capital (transferencias)
– Cuenta Financiera (movimientos de capital)Balanza de Pagos: Cuenta Corriente
• Cuenta Corriente: Diferencia entre los Ingresos
y los Pagos derivados de:
- Exportaciones e importaciones de bienes
(mercancías) y servicios (turismo, transporte,
comunicaciones, seguros, servicios financieros,
servicios informáticos, servicios a las empresas,
servicios culturales y recreativos, etc)
- Rentas del trabajo
- Rentas del capital (intereses ydividendos)
- Transferencias de renta unilaterales sin contrapartida
(remesas de inmigrantes, subvenciones de la Unión
Europea, aportaciones al presupuesto de la UE,
ayudas al desarrollo, etc)

Balanza de Pagos: Cuenta Corriente
• El saldo de la Cuenta Corriente se interpreta conjuntamente con el
saldo de la Cuenta de Capital
• Cuenta de Capital:
– Transferencias de capital sin contrapartida que NO...